后疫情时代 经济学家：景气、通膨也将「校正回归」

随疫苗施打率提升，全球景气逐渐复苏，牵动下半年经济及金融局势变化；国泰世华银行首席经济学家林启超表示，第3季全球经济复苏会更明显，但随明年各国货币政策逐渐往中性立场迈进，而5、6月通膨比较基期低的因素逐渐消退，未来景气、通膨也将面临「校正回归」的压力。

国泰世华银行今举办「2021下半年全球投资展望线上论坛」，一度吸引约5千人同时收看，林启超表示，看好下半年景气续扬，主因欧美解封步调加快加大，但基期垫高的状况下，增速将逐渐趋缓，景气将在明年逐渐朝向中期调整。

对于近来通膨压力增，林启超认为，通膨会持续一阵子，如房租、机票价格到二手车，价格还有上升的空间，但终究会渐自高点缓落。

至于Fed走向，林启超认为，会先缩减购债规模才考虑升息，预计2023年下半年才会升息；而论坛上另一位主讲人、橡树资本共同创办人霍华．马克斯(Howard Marks)也不约而同看好今年下半年市场景气，低利率预估将持续到2022年，突显长线投资的重要性，建议投资人仍应持续投资。

对于投资人最关心的股市走势，林启超认为，还有创新高可能，但明年企业获利、EPS成长也会缓下来，明年股市投资操作的挑战大，投资人应拉高风险意识，闪崩时站在「买方」思考。

国内受疫情影响人心不安，霍华．马克斯表示，应倾向平稳、降低风险，同时寻找更好的市场面、比较便宜且具市场利基的标的，建议可透过专业投资经理人进入特殊利基市场，惟需考量流动性风险及经理人风险。

至于投资人也很关心市场泡沫，霍华．马克斯则表示并不认同，他认为现在还处于经济相对低点，经济才刚开始复苏，只要一直有利多消息进来，市场就不会大幅衰退。