康和证券投资总监廖继弘：外资回补 资金派对续热
台股2020年因新冠肺炎疫情冲击，指数由万二高点反转向下，一路急挫至8,523低点，但随即跟随美科技指数呈现V型强劲反弹，虽然外资在2020年前10月大幅卖超调节台股，但在中美贸易战升高下，台商资金明显回流，内资买气转强，电子股业绩受惠于转单、5G手机推出及疫情加快数位转型成长，台积电领军攻坚，指数突破年初12,197高点及1980年的12,682高点。
台股在12,144点至13,031点间震荡三个月后，因美国大选底定由拜登当选，中美贸易战及科技战可望缓和，加上疫苗相继研发成功问世，将减缓目前欧美爆发的二次疫情，有利经济复苏好转，美股四大指数陆续再创新高，科技指数表现更是强势，台积电ADR不断创新高价下，带领台股突破万三、万四及万五关卡，并克服万六关卡。
展望2021年经济情势，在疫苖上市速度加快，疫情可望缓和，纾困及振兴经济计划推动后，经济可望复苏好转，美国联准会上修明后两年经济成长率预估值至4.2％、3.2％，认为未来三年，中长期失业率和通货膨胀率都会持续改善。多数预测机构预测台湾2021年经济成长率达4％上下；台股企业获利预估成长10％至15％，乐观上看15％至20％，经济基本面将明显好转，可望持续支撑股市表现。
在资金情势方面，预估全球主要央行至少维持宽松货币政策至上半年。新台币汇率此波由2019年8月的31.72一路升值逼近28，2021年第一季可能升破28，外银预估明年底将升值至27.5，资金仍将流入台湾，加上股市新开户数不断，市场融资余额增加，内资人气不断升温，外资2021年可望回补台股，延续资金行情。
台股股价净值比已达金融海啸时的2.25倍水平，来到十多年来高点，评价相对偏高，不过资金行情往往超涨，如2000年网路泡沫时则高达三倍左右，台股仍有向上空间；目前市场看法转趋乐观，从万五→万六→万七，现在还提高至万九或二万点，如以月K线型态来看，万点经历很久才有效突破，万点至3,411点和3,955点两低点，形成一长期大W底型态，依型态上涨满足点推估为16,045点至16,589点间，指数可突破万六，有更高目标可期，暂看8,523低点上涨一倍，约17,046高点，如全球景气强劲复苏，企业获利明显成长，全球央行未转为紧缩收钱，指数应有更高点可期。
预估台股2021年指数在14,000点至17,000点间震荡，低档上升年线至2020年12月14,427点高点具支撑，上档16,600点至万七间具较大压力，但如疫苖上市有效减缓疫情，全球及美经济明显复苏，就要提防的利空是联准会收钱，过去美国量化宽松（QE）2013年9月开始退场时引发市场恐慌及股市大跌，此外，如台股上涨和年线正乖离率达29％以上（过去10,256高点及10,393高点和年线正乖离率约达29％），及12月RSI上升至80附近，依历史经验，通常大盘再涨有限，要提防涨多拉回修正。
台股2021年将延续多头行情，预估第一季可见第一高点，压力约在16,200点至16,500点，由于指数和年线正乖离率已大，月指标过热，如急涨过万六以上，提防涨多拉回，第二季至第三季整理，第三季开始转强，第四季见年度高点，建议逢回选股作多，第一季高点减量经营。
选股方面，电子股仍是主流，可留意半导体、5G相关、伺服器及资料中心相关、电动车（车用电子）及矽晶圆等电子股，传产龙头由于基期较低，2021年应可补涨，另外，可留意疫苖上市受惠股（如航空、观光及餐饮、运动相关等）及绿能相关个股，货柜航运股如修正后转强，有机会再带动塑化等原物料股轮涨。