康友-KY第3季EPS2.32元 走过谷底可望渐入佳境
康友-KY（6452）今年第3季合并营收13.21亿元，税后净利1.73亿元，每股纯益2.32元，主要是因为提升输液效益及品质，进行汰旧换新，故产生一次性的资产减损；康友表示，第3季EPS2.32元是上市以来最差成绩，但预计将是最后一次，明年可望渐入佳境。
康友累积今年前3季合并营收达37.05亿元，虽然受到汇兑损失影响营收，但受惠大陆营运主体六安华源取得高新技术企业所得税15％优惠，前3季税后净利6.64亿元，每股纯益8.92元，主要是今年输液景气受惠小厂退出，产能利用率提升并调高售价，输液方面的毛利、营利率皆会是历史新高。
康友表示，受惠合并印尼帝斯财报，今年第2季营利率27％，第3季虽有新厂初期营运，但是第3季的毛利率仍创下41.47％，营利率更持续成长至27.75％，显示康友在输液的竞争力及景气仍在向上爬升。
康友指出，自104年上市以来，人民币已贬值16％，以人民币计价营收累积成长超过30％，盈余到107年也是成长17％，去年盈余大成长则源自于105、106年约10亿台币的资本支出，全用在输液扩产，因此今年表现不俗也是如此。
康友进一步指出，过去4年，每年现金股利8元上下，今年3.2元现金及配发2.8元股票，主要是因为106～107年印尼近20亿资本支出，未来还是以现金股利为主。
康友说明，今年第3季EPS2.32元是上市以来最差成绩，但预计将是最后一次，因一次性提列，又有人民币在中美贸易和缓下，升值机率大于贬值，再加上第3季财报已合并印尼帝斯初期亏损，而且印尼帝斯在9月才完全取得二张禽流感药证，营运得以开始，所以强调最坏情况莫过于此。
展望营运，康友表示，后续将尽快取得二价疫苗、三价疫苗药证，至于其它药证也已陆续申请中，配合通路的扩展，已积极与大型养鸡业者洽谈合作下，虽然第4季帝斯不敢说会有盈余贡献，但至少逆向因子大幅减少，明年可望渐入佳境，由阻力变助力。