理财周刊／云端伺服器需求大 英业达 勤诚 川湖营运旺
文／李泰宏
行动装置越来越普及，包括苹果(Apple)、谷歌(Google)等厂商所提供的云端储存空间也持续加大，使得消费者习惯于透过云端来储存资料，带动伺服器的需求增温，包括代工厂英业达(2356)、机壳厂勤诚(8210)、滑轨厂川湖(2059)等供应链营运将持续畅旺。
包括脸书(FaceBook)、亚马逊(Amazon)等网路及社群业者持续发展，尤其当财报陆续公布后，脸书营收成长了51％、亚马逊也成长了21％，再加上数位汇流持续发酵，都将带动相关业者持续扩充其伺服器设备。其中脸书就规划今(2016)年将在台湾建置资料中心，都将推升伺服器持续成长。
产业人士指出，相较于品牌伺服器厂，网路企业自行设计伺服器的目的，主要是因为伺服器对于网路企业的重要性更高，原本可以向品牌伺服器厂采购产品，但是外购往往会受制于品牌伺服器厂，为了效能及使用上更具弹性，因此网路企业往往都会选择建置自己的资料中心，自行设计伺服器，再交给代工厂生产。值得注意的是，这些由网路企业所自行设计的伺服器，对于代工厂来说，因为属于特殊规格，因此毛利率也会比较高。
法人指出，当越来越多人使用行动装置，及社群网站的服务时，网路企业对于伺服器扩充的需求也会增加，也将带动代工厂及相关供应链的订单增温。
英业达近年来持续进行转型，降低低毛利率的笔记型电脑产品的营收比重，并锁定毛利率较好的伺服器产品。英业达是全球最大伺服器制造厂商，市占率超过30％，同时占英业达营收比重更超过30％。其中英业达ODM(设计制造)的伺服器客户，包括惠普、戴尔、联想等等，部分订单能见度甚至已经看到明年；另外网路企业客户则有谷歌、脸书、亚马逊等。法人指出，英业达目前ODM与网路企业客户的比重约为85％及15％。
除伺服器营收稳定，英业达也在手持式装置有斩获，其中小米机是最大客户之一，前年英业达手持装置出货量约5000万台，去年约成长到5500万台，预期今年可望出现较大幅度成长，来到7000万台。法人推估，英业达去年税后纯益将达六十四亿元，每股税后纯益约1.8元。
法人估勤诚今年赚4.2元 川湖22元
受惠于伺服器及手持式装置出货持续增温，法人推估英业达第一季营收仍可维持935亿元的相对高水准，税后纯益约15亿元，每股税后纯益约0.44元；至于全年营收可将突破4000亿元大关，来到4090亿元，每股税后纯益亦将突破2元大关。
机壳厂勤诚则是机架式系统、塔式伺服器、个人电脑机壳机构解决方案服务商，主要客户包括惠普、戴尔、IBM等全球前三大伺服器品牌厂，以及中国厂商联想与浪潮集团等，而勤诚营收超过90％更是来自伺服器客户。目前勤诚在全球伺服器机壳市占率约为8％。为了增加产品竞争力，勤诚也规划在今年第二季开始，将在既有的伺服器供应链Level一到五业务外，再增加提供 Level六服务，法人推估，勤诚极有可能会扩充主机板业务，透过垂直整合以提高产品附加价值。
勤诚去年前三季每股税后纯益约2.8元，全年每股税后纯益将达3.8元；今年勤诚每股税后纯益将可突破4元，来到4.2元左右。
伺服器导轨厂川湖去年因伺服器市况不佳，营收不佳，但是毛利率表现持稳，前三季每股税后纯益12.06元，法人推估，全年每股税后纯益仍有机会来到21元。第一季受惠于客户库存回补需求，法人预估，单季营运表现可望优于去年第四季表现，第二季起的旺季动能亦值得期待。预期川湖全年营收有机会挑战五十亿元大关，毛利率持稳，全年每股税后纯益可望小幅成长到22元。【详细内容请参阅最新一期《理财周刊809期》www.moneyweekly.com.tw。尊重智慧财产权，如需转载请注明出处来源。】