林永祥专栏－AI题材利多不断 相关类股看旺

回顾春节期间，美股表现强劲，多家科技股亮丽财报激励美股上涨，其中费半指数涨幅最为亮眼。在众多科技股当中，又以AI相关供应链营收、展望前景较佳，更是这波大涨的领头族群，而AI相关族群具备长线趋势题材，台股相关类股因此受惠，带动股价表现。

经济数据方面，从美国最新公布的消费者物价指数（CPI）来看，年增率为3.1％，虽然较上月数据有所改善，但是高于市场原先预期，显示美国通膨仍有一哩颠簸的路要走，增添了联准会推延降息时机的可能。

将目光拉回台股，春节封关期间，美国AI题材利多不断，台积电ADR大涨10％，带动新春开盘首日，创下历史新高709元，同时激励许多AI供应链接连发动涨势，加权指数高点来到18,725点。景气方面，根据国发会统计，12月台湾景气灯号和上月持平为20分，维持黄蓝灯，研判在景气逐步复苏，有助于台股中长期持续走强的支撑，后市表现值得期待。

全球正关注的AI再度出现令世人惊艳的发展，AI领域发展佼佼者OpenAI，公布最新生成AI生成模型Sora，使用者仅需要输入短短文字，便能够快速产出影片。从OpenAI展示的生成影片，内容不仅相当拟真且细腻。

由此可见，AI的应用将快速扩展至各产业领域，需求也随之高涨，加上PC、手机等预期将呈现正增长，以及边缘运算等应用领域开始发酵，带动台股相关供应链和设备厂。

除联准会在1月再次声明降息时点非在3月外，美股企业财报也如火如荼发布当中；台股企业在终端需求复苏、库存调整加速，晶圆代工、手机等供应链，有望回归基本面表现。就中长线来看，台股在基本面无虞的情况下，未来愈多AI相关应用实践在终端产品上，将持续支撑台股科技走势，行情仍有机会延续。

目前台、美股均处于历史相对高位，市场修正风险也相对高，但是股市高低点是很难精准预测，建议以股债平衡布局方式操作。在股票部位可以利用台股ETF参与行情，好处是能够分散个股风险、其二是不需要臆测高、低点，持续布局具备长线题材的产业；债券部位则是建议布局长天期美债ETF，因为无论降息时间点落在今年的何时，降息趋势已经确立，可投入在利率敏感度较高、资本利得空间相对大的长天期美债ETF，来参与降息循环的债券利多。