零股交易3分钟撮合像「警示股」 小心手续费成本
自从引入外资后，价值投资逐渐抬头，股票不再单靠炒筹码赚钱，存股抱长线的概念逐渐盛行，特别是ETF的台湾50。但是如果特别看好某一支业绩股，偏偏又恰好是高价股，这时候往往望眼兴叹，后来政策开放盘后零股交易，满足市场的需求，可是盘后零股交易仅一盘，虽然可以解决小资族存股的需求，对于扩大交易人年龄层的帮助却不大。于是经过多年后，10月26日盘中零股交易终于来了，目的当然就是为了吸引更多想要「买低卖高」的年轻人加入股市行列，算是增加台股成交量的方法之一。
台股在1987~1990年连续走了三年的大多头，创下12682的三十年魔咒后，多年来参与股市的投资人结构并没有多大的改变，这批台股的主力军经过了三十年的多空循环洗礼，从当年的四大天王雷伯龙、阿不拉、荣安邱、威京小沈的养套杀，再到投顾老师的戴着钢盔往前冲，然后投信的本益比比价，外资的一手股指、一手台积电的买买买，这群股龄三十年的老韭菜已经折腾得成精了，导致台股老化。
行情好的时候，也不过是三十多档涨停板，而且续涨力也不怎么样，缺乏激情，自然每天成交量不过是千多亿，齐涨齐跌行情不再，操作难度提高。长期下来，这批老股民也学乖了，不再轻易的冲动进场追高，搞得证券相关从业人员苦哈哈，所以主管机关也是绞尽脑汁的松绑政策，希望为台股注入新血，增加活力。
盘中零股交易自9点10分撮合第一笔后，每隔三分钟，同样以价格优先原则进行集合竞价，若同价再以委托时间先后顺序做为成交优先标准，有别于目前盘后的零股交易，只在14点30分集合竞价撮合一次。其实没必要每隔三分钟撮合一次，这就有点像是二级市场的警示股，每五或十分钟撮合一次，对于扩大成交量的帮助有限。
吸引小资 能赚钱才是王道
其实对于投资人来说，关心的只有一个，能不能赚到钱，所谓杀头的买卖有人做，赔钱的买卖没人做，只要盘势有赚钱效应，别说交易成本较高，争着抢买涨停板的也大有人在。所以政策其实可以直接一步到位让盘中零股交易做到即时撮合，相信不仅达到吸引年轻小资族进场，甚至还可以开放盘中零股现股当冲，扩大松绑交易限制。
不过，值得注意的是，零股买卖也跟股票一样，除了在卖出股票时缴交0.3%的交易税之外，不论卖股或买股也要缴交0.1425%的手续费给券商，但因零股交易金额较低，多数券商都设有单次手续费最低二十元的「低消」门槛。
零股交易 手续费可再调降
举例来说，假设投资人买进一档股票股价二十元，不论是买进二百股、四百股、六百股，买进的手续费低于二十元，因此多数券商还是会以二十元来计算单次手续费。如果以完全没有手续费折扣的条件来计算，零股交易单笔成交金额要超过14035元才划算(20元除以0.1425%=14035元)。
相对而言，盘中零股交易的成本太高，势必不利短线操作，好在已经有券商率先取消单次手续费最低二十元的低消门槛，将来同业势必跟进，有利小资族进场操作高价股。
每年的三至四月是除权息旺季的开端，三月的董事会确认年报，四至五月的股东会确认派息分红，六至八月正式除权息，开放盘中零股交易，可增加投资人参与除权息的意愿，进而达到将领取到的零股在盘中交易，或是将派发的股息再投资零股，做到复利的报酬率，可以说一举数得。
所以已经有券商看到商机，规划推动盘中定期买零股模式，提供小资族、年轻族群更便利、灵活的资金配置管道。长期下来，不仅可以做到类似外资把台积电的长期持股成本降到零，立于不败之地，还可以做到类似包租公的被动式收入，为将来退休存一份老本，以时间换取空间，符合巴菲特滚雪球的积少成多投资观念。
不过值得提醒的是，现在下单大多是投资人自己透过电子下单，错单的责任在自己。由于整股、零股盘中交易分属两个不同系统，电子下单也是不同的页面，但是投资人从零股切换到整股交易画面时，千万记得回过神，不要把下单一百股的零股记忆带到整股，否则买一百张，就天差地远了，还有造成违约交割的可能。这点其实将来如果政策取消整股的最小单位是一千股的原则，全部改为最小单位为一百股，就可以解决错单违约的问题。
(本文摘自《理财周刊 1051期》)
《理财周刊 1051期》