美股震荡整理 逢回布局强势科技族群

2018年股债双跌后，创新产业指数平均表现

市场交投明显过热，各种泡沫乱象浮现，市场警戒心已升高不少，而美债殖利率的陡峭上升，对价值偏高的美股构成不小压力，进而诱发获利卖压出笼，美股盘势进入震荡整理期。

第一金投信指出，其实殖利率攀升，代表经济进入扩张阶段、企业获利稳定成长，股市从资金行情迈入景气接棒行情，故殖利率强弹造成股市下跌时，反而是不错的进场点。以2018年股债双跌后，那斯达克、AI人工智慧等创新产业指数1～12个月各期平均表现皆亮眼，半年以上时间涨幅将有机会超过10％以上。

根据最新数据显示，那斯达克指数的本益比达32.4倍，远高于过去五年的25.1倍及三年的26.9倍之平均本益比水准，价值面明显偏高。然而，资讯科技业的获利表现十分强劲，预估今年维持季季成长态势，尤其上半年增幅逾18％，下半年平均也有10％左右。强劲的获利将消化价值偏高的疑虑，及提供股价下档支撑与长期上涨动能。

安本标准投信投资长彭炫通指出，掌握疫情商机与未来趋势的创新类股，今年同样表现可期。这波疫情不仅促使疫情发生前的各产业创新趋势加速前进，亦催化新的创新运用，来自生技、消费金融、云端、休闲、医疗等各领域的创新，已在后疫情时代的全球经济活动与人类生活里，扮演重要角色。

日盛全球智能车基金经理人王亨表示，近期市场波动加剧，主因是美长债殖利率明显上扬，惟此反映的是对景气好转的预期，只要上升速度不要太过迅速超过市场预期，应为正面解读。

美国今年GDP增速可能达近十年最强水准，近日美债殖利率上扬，正反映市场对经济复苏态势乐观，且美股财报公布多优于预期，基本面及经济面正向发展，成长型股票将同样受惠经济回升，看好美股中长线多头格局不变，市场回调应视为进场机会，逢回建议可布局强势科技族群。

台新智慧生活基金经理人苏圣峰表示，多数产业与国家企业获利持续上修，美股财报季来看也是一路上修至正成长，最终打败预期比例高达80％，而在去年基期偏低下，今年前两季获利预估分别将大幅成长20％与45％，强劲基本面可望支撑美股续攻。

目前市场最关注的通膨议题方面，虽然通膨逐渐上扬，但央行宽松的货币政策暂时不会有任何变化，财政刺激也属积极，且过去低通膨处在上升趋势对股票反而是好事，因此，美股短线涨多拉回整理才利长多格局。