美元杀不停 霸主地位危险？专家爆3大原因

专家认为，美元目前处于周期性熊市，还没有到崩溃边缘。（示意图/达志影像/shutterstock）

美元汇率今年迄今已狂跌6.4%，为3年来最差的表现。专家认为，美元目前处于周期性熊市，还没有到崩溃边缘；另有分析师看衰美元储备货币霸主地位将动摇，原因在于，美国的地缘政治力量正在减弱、债务负担沉重，以及替代货币的出现。

国际货币基金（IMF）周四公布数据显示，美元第三季的全球外汇储备比重从第二季度的61.2%降至60.4%，已经连续两季下滑。

外界质疑美元储备货币霸权地位，Rosenberg Research首席经济学家兼策略师David Rosenberg指出，美元确实有一天会失去其地位，但这种情况在有生之年发生机率极低；美元的主导地位是压倒性的，即使在新冠疫情之后，也没有显示立即消失的迹象。他认为，美元目前处于周期性熊市，没有到崩溃边缘。

美元指数年初时在96.5左右，一度反弹至3月20日高点102.9，之后疫情爆发，美国祭出新冠纾困刺激方案，不断加码印钞，加上联准会（Fed）持续宽松，导致利差一直缩小，美元指数一路下探，12月17日跌破90大关、来到89.7，近期陷入盘整，至周六（26日）重返90.3价位。

瑞士信贷私人银行大中华区副主席陶冬表示，随着疫苗推出和经济复苏展开，全球风险意识改善，2021年资金流出美元区，流向其他开发国家和新兴市场的机会颇高，可能进一步压低美元汇率。

他认为，美国的QE规模远远大过世界其他国家总和，一旦避险意识淡化，美元汇率受压很正常，这个时间点已经来临。然而市场上尚未看到一个可以与美元抗衡的替代货币，欧元、人民币各有各的问题，缺少了升值货币，贬值货币也走不远。

陶冬强调，美国也不能让全球资金快速逃离美元区，其财政贸易双赤字需要外资支撑，所以明（2021）年美元汇率不能贬值太快，倾向于缓跌。