每月配息！你一定要认识这档台股规模最大的ETF
免责声明：本文只提供研究成果，仅供读者学习参考，不构成买卖建议，投资有赚有赔，请读者独立思考后再做投资，盈亏自行负责。
在介绍台股规模最大的债券 ETF －中信高评级公司债(证券代号：00772B)，以前，我们再次复习债券的基本概念。这些概念将有助于投资人根据自己的风险属性，选择合适的债券 ETF 产品。
挑选债券
投资人在挑选债券的时候，必须先留意几件事情。
1. 了解债券发行人
由政府发行的叫做「政府公债」、「主权债」，像是美国发行的美国公债，新兴市场的主权债。根据不同国家的经济状况，又可以分为「已开发国家债券」或是「新兴国家债券」
一般来说政府发行的债券利率较低，公司发行的债券利率较高。再根据不同的信用评级，也有不同的债券利率。
2. 了解信用评等
债券分为投资等级债，以及高收益债或称为非投资等级债。
以标准普尔及惠誉的信用评等来说，AAA、AA、A、BBB 等四个等级为投资等级，其中每个等级又进一步细分为 +/- 等级，例如 AA+、AA、AA-，再往下 BB、B、CCC、CC、C 级则为非投资等级。
而穆迪投资服务公司的信用评等，其等级 Aaa、Aa、A、Baa 级以上为投资等级，Aa 等级以下又可进一步细分 1、2、3 个等级，如：Aa1、Aa2、Aa3，再往下 Ba、B、Caa、Ca、C 级则属于非投资等级。
债券发行者的信评等级越高，债券的违约风险就越小。可以想像你想要借钱给有信用的人，还是信用差的人。投资等级债的债券利率较低，而非投资等级债要承担的风险较高，故利率较高。
3. 了解发行天期
一般银行定存，不同的定存期间，有着不同的利率。同样地，债券发行人发行债券，也会订定债券有不同的到期天期，一般来说，短天期为 1-5 年内，中天期为 5-10 年，长天期为 10 年以上。发行天期越长的债券风险较高，所以利率通常也会比较高。
中信高评级公司债(证券代号：00772B)
中信高评级公司债 ETF（00772B）(以下简称中信公司债)目前是台湾规模第一大债券ETF，规模高达 749.05 亿元。这档债券于 2019/01/19 挂牌，其追踪的指数为「彭博巴克莱10年期以上高评级美元公司债指数」，从这个指数来看，「公司债」表示这档债券 ETF 的债券发行人为公司，其投资评等为「高评级」，根据资料其成份债评级需至少为 A- 或 A3。而发行天期为 10 年期以上，可以算是长天期债券，平均存续期间为 15.56 年。
这档 ETF 目前平均殖利率为 2.9%，经理费加保管费(为了方便描述简称经保费)加总起来费用率为 0.28%，而市场上同类型的债券基金产品投资成本大多要 1% 以上。另外，再对比目前台股市场发行同类型的公司债 ETF 费用率，中信高评级公司债的经保费也相对较低。若与美国最大投资等级公司债券 ETF (美股代号 LQD，全名为 iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF)比较，其总费用率为 0.15%。虽然费用相对便宜，但是要投资美国债券 ETF 需要使用复委托，有报价不即时，以及买进卖出手续费高昂的问题，另外更有税务的问题需处理，这些都是投资人要纳入考量的部分。
台股市场唯二档月配息债券
中信公司债也是目前台股市场「唯二」档月配息债券ETF的其中一档，另外一档则是中信优先金融债（00773B），老师曾经在这篇文章中介绍过《做股债配置抗跌，教你挑选台股债券 ETF》。月配息的好处是对于现金流需求较大的投资人，每个月都有固定的现金进帐。
不过这边特别提醒大家，月配息对于小资族来说，要特别去注意每月派息时会产生 10 元的汇款手续费，长期下来也是一笔说多不多、说少不少的费用。因此特别教大家一个小撇步，可以避开这个这笔费用。举例来说，中信公司债的保管银行为永丰银行，中信优先金融债（00773B）的保管银行为华南银行，若投资人持有该行帐户，就可向中信投信申请变更，将配息款汇入相对应的保管银行，即可省下领取配息时产生的汇费。
债券成分股
中信高评级公司债 ETF 的特色还有产业分散性佳，从下图来看，成分债的产业包含非循环性消费、科技、通讯、金融、能源等等，避免押注在单一产业，导致承担的风险较高。
前十大发行人都是我们耳熟能详的美国企业，例如微软、苹果、亚马逊、Walmart 超市等等，投资人将资金借给这些企业，自然也可以比较放心。如下图：
图文/睡美人授权提供
美国联准会购债计划
联准会5月中启动购买债券ETF，6/15 更宣布启动购买个别公司债，如果投资人想要投资相关债券，了解受惠的族群，下图为中信投信提供的资料，一共列出旗下三档 ETF (中信高评级公司债、中信投资级公司债、中信全球电信债)的成分股，其中打勾的部分为联准会购买的个别公司债券有交集的部分，其中以中信高评级公司债的持有债券交集最多。而根据资料，目前联准会针对「初级及次级市场信用机制」的目标购债金额为 7500 亿元，而截至 6/24 实际购债金额只达 406.2 亿，也就是说购债进度只有 5.4%，投资人不妨可以透过投资相关债券 ETF 提前卡位布局。
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※本文由PressPlay专栏作家睡美人授权转载，原文刊于PressPlay
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