《盘前》英脱欧骨牌变数 台股逢高保守

英国公投脱欧成功后，目前已引起部分欧盟国家拟有样学样，将公投脱欧，使英脱欧可能衍生的骨牌效应不宜轻忽。另外，脱欧或引爆的可能的金融系统风险，也使欧债问题或再度浮上台面，业内评估，种种消息面变数的不确定阴霾笼罩，台股短线即便或有跌深反弹空间，逢高也暂宜低调、保守。

不过，在政策面作多意愿不减下，公营法人与官股券商逢低接手兴趣浓厚，后市也不必过分悲观；包括高股息殖利率概念、生技、航太、半导体与内需之百货、食品等股，波段量价关系值持续追踪。

据业内整理，今可能影响台股多、空动向市场消息如下，仅供参考：

(A)利多因子：

1.英国脱欧引爆全球股灾，台股今（27）日开盘将全面备战！外资法人指出，台股拥有四大神盾护体，跌幅会相对轻微：一、新台币汇率仍有贬值空间；二、高现金收益率；三、英国与欧盟占出口比重不高；四、国安基金与政府基金会护盘。

摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）建议逢低增加具成长性的科技股，如台积电、广达、联咏等，并避开华硕、宏碁、宏达电等欧元比重相对较高的品牌族群。

2.中央银行周四（30日）将举行第2季理监事会，根据本报针对金控、银行、保险、投信投顾等金融业者进行的问券调查，受访金融业者100％认为央行货币政策将持续宽松不变。

连续第4度降息「降定了」，且受英国脱欧影响，预期央行本次会扩大降息幅度至1码（0.25个百分点）比率，从原本低于1成，大增至3.5成。

3.英国脱欧，为今（27）日除息的台积电填息之路蒙上阴影，惟外资法人倒是老神在在表示，上周五股价已先跌5元，除息参考价降至153元，填息难度降低。

二来目前16与28奈米需求双引擎同时发动，下半年旺季效应确定，填息之路依旧看好。法银巴黎证券更逆势将合理股价预估值调升至190元。

4.智慧型手机的下一个主流科技产品在哪？联发科董事长蔡明介上周五（24日）表示，看好人工智慧、深度学习相关的研发技术可应用于机器人、无人驾驶等产品。

蔡明介也宣布，联发科未来五年将砸至少2千亿元投资七大领域，包括物联网、5G、AR/VR、工业4.0、车联网、人工智慧／深度学习（Deep-learning）、软体云端网路服务等先进技术研发。

5.虽然全球总体经济仍充满变数，但半导体生产链需求依旧畅旺。由于智慧型手机、网通、物联网等相关晶片，均在今年转进采用28奈米制程投片。

不仅晶圆代工龙头台积电（2330）今年下半年产能供不应求，晶圆代工二哥联电（2303）受惠于订单外溢效应，以及高通、迈威尔等大客户扩大下单，28奈米接单已确定满载到第4季。

6.全球股灾冲击台股重挫，周K线连两黑，季线8,468点以及年线8,404点两关卡岌岌可危，目前33家上市柜公司正实施库藏股严阵以待。

达运（6120）、律胜（3354）、元太（8069）、安国（8054）等8家为6月以来新实施，短期在台股面临强大回档压力，上市柜库藏股家数应会大幅攀升。

7.中央银行24日公布5月金融情况，M1B年增率6.30％，高于M2年增率4.14％，从去年9月转为代表市场资金充裕的「黄金交叉」以来，已延续9个月；央行官员表示，5月M1B年增率与4月相同，M2年增率下滑，主要受外汇存款下滑，以及外资转为汇出的影响。

8.全球股市大动荡，台股不妙，投资专家黎方国及储祥生看周一拉回压力大。黎方国看指数将回测8,000点，但10年线有撑；储祥生认为8,300点有撑，观察指标包含台积电及双金控除息、官股公司、高现金殖利率股以及生技股等。

9.国内白肉鸡、饲料供应大厂大成（1210）积极布建全球市场，计划在越南增设水产饲料厂，在大陆设反刍饲料厂，同时加码台湾，增设洗选蛋厂、水产饲料厂、土鸡电宰厂，预计今、明两年总投资金额至少20亿元，营运可望全面爆发。

10.英国公投要脱离欧盟，中央银行24日发布对英国脱欧研究结果指出，我国所受直接负面冲击「有限」，央行副总裁严宗大强调，「我们（央行）并不会shock（震惊），这不是新的issue（议题）」，他并且预期英国脱欧不会发展为全球性金融危机。

11.预计今年由兴柜转上市的台湾高铁（2633）上周五（24日）举办股东会，通过每股配发0.65元现金股利，并承认104年度财报，去年高铁营收519亿元，税后净利208.7亿元，每股盈余7.19元。

12.英国公投脱欧闯关成功，国际资金撤出新兴市场，纷纷涌入日圆、美元避险，日圆汇价24日盘中一度升破100，美元指数盘中也应声大涨、台币终场重贬3.12角收32.502元。

法人指出，避险货币掀起资金浪潮，日圆强升、台币重贬将激励工具机、销美概念股等逆势受惠。

13.暑假已至，观光股连锁餐饮集团瓦城（2729）、F-美食（2723）、安心（1259）、王品（2727）与天葱（2740）可望因传统旺季到来而推升业绩。

而以「Chatime日出茶太」与「快乐柠檬」 手摇休闲茶饮品牌布局两岸与全球的六角国际（2732）和F-雅茗（2726），更可因有「沁凉消暑」商品推升业绩大幅成长。

14.国安基金最快今（27）日进场护盘，日、韩股市开盘反应将成决策指标。国安基金操盘手、财政部次长苏建荣指出，国安基金今天台股开盘前，先行观察日、韩等亚洲股市开盘后的市场反应，再决定国安基金委员会议召开、进场的时间点。

15.中华电（2412）砸44亿元购买4G设备，网通台厂下半年业绩动起来！法人点名，爱立信、诺基亚在台合作伙伴包括仲琦、合勤控、启碁、哗裕、正文等网通台厂值注意。

中华电信近日陆续公告，今年将分别向诺基亚、爱立信各采购19.47亿元、以及24.9亿元的4G设备，合计44亿余元。

台湾大则在日前公告，该公司将向诺基亚采购行动宽频网路设备，并授权经理部门在不高于新台币32.09亿元额度内议定合约；至于远传电信，去年已向爱立信下订高达77.86亿元的4G设备订单。

由于两大国际电信设备商的用户接取端设备，惯例是向本土网通厂采购或者紧密合作，电信三雄扩大释出4G设备订单，网通台厂可望受惠，下半年的业绩动能增温。

16.裕隆集团执行长严凯泰上周五（24日）亲自主持中华汽车股东会，破除先前外界对他个人健康状况的疑虑。严凯泰认为，日产收购三菱汽车，对中华车是有利的发展，并看好今年台湾车市在旧换新政策带动下可「微幅成长」。

对于新政府抛出调高营业税的议题，他表示「对全球来说，加税都不件好事！」委婉表达反对加税的态度。

17.台股上周五（24日）约99家上市柜公司举办股东会，其中，包括联发科（2454）、F-铠胜（5264）、至上（8112）、华纸（1905）、广达（2382）、中华车（2204）等15档，上周五股东会都顺利通过配股案，且以上周五收盘价计算，档档拥有4.88～7.43％高殖利率，值得逢低布局。

18.汽车法规商机前景看多，新车标配胎压侦测器（TPMS）、倒车显影系统，将成同致电子（3552）未来营运新台柱，狂吸大陆自主品牌车厂采购订单，同致乐观上述两项产品2018年营收占比可望过半。

汽车类股股王同致上周五（24日）召开股东会，顺利承认去年度财报，并通过配发现金股息5.25元案。

19.面对英国脱欧冲击全球金融市场，中国人民银行（大陆央行）行长周小川表示，人行密切关注相关情况，并称全球央行应通力合作，以保障金融市场稳健及全球经济稳定。他并称，人民币汇率必须更加灵活，人行也将进一步减少管制措施。

20.美国财经网站Marketwatch报导，英国确定脱欧，美国升息计划不仅被迫再度延后，根据联邦基金期货市场显示，联准会（Fed）货币政策甚至还可能出现逆转，由升息转为降息。

21.英国公投由脱欧派胜出，引发全球金融市场大幅动荡，股市重挫，资金避险需求大增，纷纷转进债市，激励台债殖利率大跌，来到0.7577％，再创历史新低纪录。

22.英国公投决定脱欧引爆全球金融市场大地震，周五股、汇、债市与商品行情剧烈震荡，为了安抚市场恐慌情绪，包括英国、瑞士与韩国等央行都采取注资和干预汇市的紧急救市动作，7大工业国集团（G7）财金首长召开紧急电话会议后发布联合声明指出，已准备好提供市场所需的流动性。

23.友讯（2332）昨举行「热情奔放运动会」，以「Passion to Innovate永保创新热情」为题，希望友讯人冲出极限。

号称自己是「才刚通过试用期」的友讯董事长宣明智，经过3个月的沈潜后，宣称为友讯找到「成为台湾新出海口」的新定位，期待今年可以从谷底翻升，至少做到损平，甚或单月出现获利。

24.在钢铁产能过剩、去产能大旗挥舞及全球针对中国钢铁征收「双反」高关税抵制下，中国两大钢铁央企武钢股份、宝钢股份昨双双发布公告。

公司控股股东武钢集团、宝钢集团正在筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准；中国钢铁企业最大合并案拉开序幕。

25.牵涉到35亿元担保金能否返还的日胜生（2547）「美河市」仲裁案，可望在2016年7月中旬，有初步结果出炉。

日胜生透露，除了该案可望有所进展，由于板桥浮洲合宜宅「幸福站」第一波有机会完工认列，若顺利入帐160亿元，则今年获利将可望优于2015年，顺利亏转盈。

26.暑假旺季到，百货、购物中为抢客，积极推出各式美食展与娱乐活动。远百（2903）五十周年庆推出一系列优惠促销，且有美国展即将登场。

大鲁阁（1432）则兼具餐饮与娱乐直接吸客。暑假旺季题材促使外资等法人在上周全力买进，百货类股大盘一片涨声。

27.大陆国家集成电路产业投资基金（简称大基金）去年开始注资大陆半导体厂进行海外并购，也让中国大陆本土的晶圆代工厂中芯国际正式布局海外。

该公司将以4,900万欧元价格，收购欧洲8吋晶圆代工厂LFoundry的70％股权，抢进当红的汽车电子晶片代工市场。

28.不让宏达电（2498）专美于前，宏碁（2353）也将跨入VR（虚拟实境）领域，将与瑞典游戏商StarBreeze AB合资设立新公司，共同设计、制造、行销及销售StarVR的头戴式显示器（HMD），最快年底就会先小量出货。

29.英国脱欧台股一路狂泻，盘中一度重挫302点，终场收敛为下跌199点，官股券商上周五（24日）进场买超26.67亿元，主要买进电金权值股，如第一金（2892）、台积电（2330）、鸿海（2317）、台湾50（0050）、T50正2（00631L）等，护盘意味浓厚。

30.上周五英国公投确定脱欧，全球股市全盘皆墨，台股终场也以下跌199点做收。在国际市场动荡未歇前，7月底前将进行除息、且殖利率达7％以上的个股，如楠梓电（2316）、总太（3056）、精英（2331）等，在高殖利率保护下，有机会在空袭下求生存。

(B)利空消息：

1.欧美主要股市在上周五英国公投脱欧成功后，多呈暴跌窘境。

据CNBC报导引述消息人士说法，英国脱欧令全球股汇市动荡，许多投资人损失惨重，但「金融巨鳄」索罗斯（George Soros）、知名对冲基金操盘手卓肯米勒（Stanley Druckenmiller）等人，则因做多黄金、看空股市，成为此次英国脱欧巨变的大赢家。

2.英国房地产的国内大型寿险及个人户，恐怕要受伤惨重，短期马上要面对汇兑、资产跌价及租金报酬率下滑等3方面损失，加上近年英国不动产在相对高档，现在看来很可能买在历史高档，英国房市恐造就这波海外房地产投资热潮的最大一批牺牲者。

3.9号公报上路，金融业挫勒等。寿险业者目前争取比照国际，即2021年跟着保险4号公报第二阶段一起上路，即负债及资产都一起用市价编财报，但目前面临金控合并报表无法编制的难题，希望金管会能尽早订出适用方向。

4.金融时报报导，法国央行总裁上周六警告英国脱欧将使银行业丧失护照通行权后，包括摩根大通、高盛及花旗集团在内等大型银行都计划将部分事业撤出英国并移往欧盟国家，以确保日后能继续对欧盟客户提供服务。

5.美国前联准会主席葛林史班（Alan Greenspan）上周五接受CNBC电视台访问时表示，英国公投决定脱欧将开启一个最恶劣的时期，甚至比1987年10月的黑暗期还要严重。葛林史班表示，英国脱欧只是「冰山一角」，全球经济陷入「十分严重的麻烦」。

6.英国24日公投确认脱欧，近来大举投资该国的香港首富李嘉诚首当其冲，身家如外界预期大幅缩水。根据彭博富豪榜最新统计，李嘉诚24日一天资产蒸发11亿美元，与中国富豪马云、王健林的财富距离再度拉大。

7.华尔街日报报导，知情人士指出，德国车商福斯（Volkswagen）将为排废作弊一案，与美国近50万名受害车主达成共100亿美元的和解，创汽车史上最高和解金额。

和解内容包括由福斯依照丑闻爆发前的车辆市值来买回原车，或将车辆排废状况调整至符合环保标准。车主无论是否决定将车子留下，都可以另外拿到一笔赔偿金。

福斯另外要再负担超过40亿美元的环境保护金。美国车主可领到的高额赔偿金额则在5千至1万美元间不等。

8.玫瑰石顾问首席经济学家谢国忠接受本报独家专访指出，英国确定脱离欧盟，不会造成全球股市系统性风险，全球股市重挫预估仅是「一日效应」，但却是「去全球化」的第一步，接下来须观察美国总统选举结果，川普若当选，对全球股市来说才是危机的开始。

9.台股上周五（24日）受到英国确定脱欧冲击，指数大跌199点。法人指出，由于英国脱欧派胜出，增添全球市场不确定性，金融股首当其冲，三大法人上周五卖超前15档就有10档是金融股。

上周五类股指数重挫2.44％，周一（27日）将除息的国泰金（2882）、富邦金（2881）也分别下跌3.32％、4.02％。

10.英国公投脱欧，全球金融市场凄风惨雨，与台陆港日美股以及印度股市连动的正向ETF，上周五全数爆量大跌，2倍杠杆ETF跌势更大，跌幅多在5～16％之间，尤其日股狂跌近8％，FB日本正2（00640L）、国泰日股正2（00658L）分别以重挫约12％、16％作收。