QE缓退 彭淮南:台湾影响小
中央银行总裁彭淮南周四(6日)将赴立法院财政委员会进行业务报告,在其提交的报告中,总裁强调,美国QE(量化宽松)退场冲击新兴市场,不过,台湾由于经济基本面最健全,QE退场对台湾影响较小,且在汇率维持动态稳定下,台币仍维持出口价格竞争力。
随着美国经济缓步好转,今年起QE启动缓步退场机制,彭淮南表示,短期国际资本移动已经成为决定新台币汇率的主要因素,而台湾属小型且高度开放经济体,因此,央行采行具有弹性的管理浮动汇率制度。
同时,亚洲邻近国家也多采管理浮动汇率制度,而联合国贸易暨发展会议(UNCTAD)亦认为采行管理浮动汇率制度,才能有效抑制投机行为。
彭淮南指出,台湾因经常帐持续呈现顺差,加上外汇存底丰厚,且金融体系的流动性相对充足,以及外债有限,资本外流的压力相对较轻,受美国QE退场的影响应相对较小。
他并以Fed去(2014)针对包含台湾在内的15个新兴经济体汇价升贬值与经济脆弱性的研究指出,经济脆弱性愈高的新兴经济体,近期汇价贬值愈严重,如土耳其、巴西、印度、印尼及南非;而台湾的经济脆弱性最低,也就是经济基本面最健全,汇价相对稳定,在面对QE缩减冲击时,韧性明显较佳。
同时,彭淮南进一步援引亚洲开发银行(ADB)的研究指出,汇率波动过大不利亚洲国家的贸易表现。
根据国际清算银行(BIS)编制的实质有效汇率指数(REER),2013年7月以来,新台币与新加坡币REER趋势相对其他货币稳定;而新台币REER已连续7个月低于韩元,且差距呈扩大趋势。
若进一步与2012年12月比较,2014年1月新台币REER贬值0.9%,韩元则升值4.5%, 显示台湾出口产品价格竞争力优于南韩。