全球航海王再度啟航 缺船、缺櫃、供應鏈吃緊

全球航运需求成长高于GDP增速（资料来源：国际货柜航运协会(ICS)、HIS Global Insight、OECD、联合国预估，野村投信整理）

根据国际货币基金组织（IMF）和世界银行的预测，未来几年全球经济将逐步复苏，这将促进国际贸易活动的增加，从而推动航运需求的增长。

野村投信策略暨行销处资深副总黄宏治表示，航运股后市机会可从运量与运价这两面向来观察。运量方面，航运其实与全球经贸密切相关，因为90%贸易主要透过航运来互通有无，换言之，航运企业赚的是贸易财，只要全球GDP持续向上、贸易量稳步增长，全球航运就有基本面的支撑；若根据经济合作暨发展组织(OECD)及国际货柜航运协会(ICS)预估，2030年之前全球GDP预估水准将来到约120兆美元，其中，全球海运运载量也将随之成长至160至170亿吨，跟着参与全球经济成长。

在运价方面，观察最新全球运价指标，每周报价的上海出口集装箱运价指数(SCFI)最新截至8月16日再度反弹至3281.36，目前维持在相对疫情高峰时约7成以上水准、居高不下，此有利于持续挹注航运公司获利、进而支持全球航运股的中长期多头表现。

野村全球航运龙头息收ETF（00960）经理人张怡琳分析表示，航运是很接地气的产业，根据国际货柜航运协会(ICS)资料，全球贸易有约九成是靠航运互通有无，简单来说就是全球经贸的硬需求，全球航运产业长期趋势向上是无庸置疑的，自然也有利相关投资机会，例如，根据彭博、ICE Data原币计价数据，NYSE FactSet全球航运龙头息收指数自2019年2月8日有资料以来截至2024年7月31日总涨幅达331.56%，甚至更胜美台科技甚至日股同期间表现，如S&P500涨幅123.20%、加权指数上涨171.41%、NASDAQ上涨146.54%与日经225指数涨幅114.44%。其中，倘若航运股拉回无论10%、20%、甚至重大事件利空30%等跌幅时进场，尔后持有20、60、120、240个交易日平均报酬均为正数且表现不俗，可谓投资长短期皆宜。

根据英国航运市场报告指出，距离国际码头工人协会（International Longshoremen′s Association, ILA）合约到期仅剩不到7周时间，主要航运公司正为罢工前做准备，若货柜港在今年10月进行罢工，美国东海岸货物会积压约一周时间。一日罢工需要六天才能清除积压订单，假设港口货柜吞吐量大约有13％增加比率，若进行为期两周罢工，则港口要到2025年才能恢复正常运作。

黄宏治指出，全球航运市场的供需平衡失衡，加上国际海事组织（IMO）等机构加强对船舶排放的规范，航运公司需要加大对低碳技术的投资，以因应越来越严格的ESG要求都支撑运价增长，当前更适逢下半年传统航运旺季，许多厂商正赶着运送铺货至欧美通路以期赶上9月开学与年底节庆购物潮，过往第4季通常是全球航运类股表现较佳的时期，9月进场正逢时，现在又碰上伊朗与以色列等地缘政治升温事件，毫无疑问地已使得航运排程雪上加霜，供不应求问题更加剧，但如同过往经验，这对于航运股来说将是表现的机会。

对于想跟着航运转全球的股民，最简单的做法就是投资全球航运ETF，例如，全台首档航运ETF「野村全球航运龙头息收ETF （00960）追踪NYSE FactSet全球航运龙头息收指数，即是放眼全球三大航运的龙头企业，不但在近期震荡盘势表现抗跌领涨，短中长期也各有不同投资利基，提供ETF更棒的百搭投资利基，值得纳入投资组合。

「00960」预计从8月30日开始募集，一直到9月4日结束，并预计在9月20日正式挂牌上市，这档ETF是季配，而且设置有收益平准金，同时以每股15元的亲民价格发行（交易单位均为1,000 受益权单位），仅需新台币1.5万元，即可将全球航运龙头相关概念股一次纳入投资，由于全球AI需求不断上升，航运成为AI供应链最后一哩，加上红海危机恶化，全球航商陆续调整航线，恐再推升航运业缺船、缺柜的紧张状况，航运后市可期。