全球掀80兆投资潮！龙头企业财报再好看 没做好ESG也被列黑名单
▲全球投资掀起ESG责任投资的新浪潮，引起市场高度关注。（示意图／记者周宸亘摄）
文／今周刊
「我们在你们的月报、季报和年报中，看不到各部门相关财务资讯的揭露？」「我们在年报中读到你的减排愿景和承诺，但没有看到计划？」「我们看到一份违法超时工作的报告，你们的劳工政策到底是如何执行的？」「我们发现贵公司独立董事在股东会的出席率，平均仅有45％？」
6月22日，在鸿海的年度股东会上，投资鸿海8亿美元、来自英国伦敦的资产管理公司Hermes董事周尚颐，针对鸿海集团的财务透明度、气候变迁因应、劳工权益、接班问题、独董出席率等多面向领域，提出「超犀利十问」。
平时领导集团于全球开疆辟土、天不怕地不怕的老郭，回应时却似有些不自在，不仅有两题未直接回答，在涉及接班及独董出席率等质疑上，也未直接面对问题核心。
「我们对（鸿海）这样的回答并不满意。」周尚颐于近日接受《今周刊》访问时指出。
这些考题，是为了让投资机构填满一张攸关企业投资评价的新考卷，考卷的名字，叫作「ESG」。何谓ESG？它是Environmental（环境）、Social（社会）与Governance（公司治理）三者的缩写，是全球近年兴起的一股企业社会责任投资浪潮。
传统上，在决定一家企业是否值得投资时，机构投资人多只会检视其财务报表，以营收、获利等指标来判断投资价值。然而，在纳入ESG的考量后，投资人所看的项目，将大幅扩展至各类影响公司未来发展的「非财务因子」。如企业在碳排放及能源使用的效率、供应链厂商生产线对环境的冲击、员工培训及劳动条件，以及利害关系人权益等面向。
据统计，全球签署联合国ESG投资指导原则（PRI）的金融机构至今已超过2千家，对应的资产管理规模更是超过81兆美元。其中，已表态「遵行」ESG投资逻辑的资金规模，则从2012年的13兆美元，大幅成长至2016年的22.9兆美元，超过全球总资产管理规模的4分之1；在欧洲，这一比重甚至高达53％。
「这股以ESG为首的永续投资狂潮，已大到主流投资圈难以忽视。」《经济学人》在去年底一篇探讨ESG的专文如此评论；而这股狂潮也推进到了台湾。
全球资产管理业者对ESG投资的兴趣开始狂飙，关键是在2015年3月，第三份重磅报告《从股东到利害关系人》（From the stock holder to the stake holder）发表之后。
「北欧资产管理公司非常看重企业人权及劳动条件，这在他们选股考量时比重占很高！」长期关注ESG发展的安侯永续发展顾问公司董事总经理黄正忠解读，是一份份来自欧洲法人机构的「投资黑名单」。
以香港为例，想在港股挂牌上市，够格的ESG就是必要条件。2016年起，港交所强制要求所有上市公司都须遵守「环境、社会及管治报告指引」进行报告，若不遵守，则得公开解释原因。
台湾指数公司研发部总监陈文练表示，所谓「公开资讯」包括企业官网、年报、企业社会责任报告书、公司治理报告书等。
企业要面对的，不只是法人投资意愿的问题，当这个投资故事把ESG与「长期营运」及表现相连结时，它的威力会更加扩大，甚至连资本市场、银行放贷意愿及产业供应链，都将因此迎来一波翻转。(阅读全文…)
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