《热门族群》大陆5G基站嗅出今年风向球 点将概念股

大陆为全球5G重要建设市场，展望2021年，目前在建设数量上出现杂音，恐转向采低频拚覆盖策略，故光收发模组升级相关供应商、回传网路相关受惠之分波器厂商、5G小型基地台与CPE相关业者可望从中受益，相关概念股包括众达-KY、波若威、联亚、中磊、智易、合勤控等。

根据大陆三大电信商年报揭示，2020年大陆新增64万、累计开通77万座5G基地台，至于2021年，中国电信计划将与中国联通共建32万座5G基地台，中国移动除自建12万座2.6GHz之5G基地台之外，并计划与中国广电于2021-2022共建40万座以上700MHz之5G基地台。

展望2021年，中国电信已表明将与中国联通共建32万座5G基地台，其中包含属于5G的3.5GHz频段以及过去4G用2.1GHz频段，而中国移动除了表示2021年将新增12万2.6GHz基地台之外，本次针对原定与中国广电共建的40万台700MHz频段之5G基地台，将以40万座作为最少需求量，同时将原定2021年完成之计划拉长至2021~2022年完成。

展望长线，法人归纳出三点，首先，考量2020年初，大陆三大电信商原预计2020年新增数量为55万台，最终超额完成；再者，2020年底工信部对2021年计划新增60万座以上，依过往经验为超标完成；最后，基于包括地缘政治、近期零组件短缺与700MHz总量之不确定性，下调2021预估大陆5G基地台新增量为72万座，且预估在转向采用低频段大量增加覆盖率之下，大陆5G基地台需求在2022年后增速将放缓。

大陆三大电信商也公告2021年资本支出，法人分析指出，观察归属于5G的部分，在2020年较2019年大幅增加4~5倍之后，2021年为持平，规格方面相较于3.5GHz采用16T16R以上为主流规格，包括中国电信/中国联通今年将开始向下重耕4G之2.1GHz频段，与中国移动大量采用700MHz频段，主流天线皆为2T2R/4T4R，虽然覆盖范围可显著改善，但网路速度将下降且射频相关成本亦大幅降低，因此，预估2021年中国5G基地台标案单价将进一步下降。

在大陆电信商5G资本支出持平但基地台价格显著下降的情况下，资本支出将主要用于外部配件与设备升级，其中包括前传/中传/回传之光收发模组升级、回传网路采WDM规格将带动分波器产业营收成长、5G小型基地台与CPE需求将开始发生。

在大陆今年5G基地台布建趋势下，看好受益族群有光收发模组升级相关供应商、回传网路相关受惠之分波器厂商、5G小型基地台与CPE相关业者，包括众达-KY(4966)、波若威(3163)、联亚(3081)、中磊(5388)、智易(3596)、合勤控(3704)等。