日盛投信：利率风险升温 建议投组中纳入医疗保健REITs

日盛投信17日表示，FED如预期维持目前利率水准，除上修今年GDP和通膨外，仍未给出缩减QE 时间表，升息预期提前，点阵图暗示2023年升息2次，较市场预期的「鹰派」。另市场先前对联准会多数官员强调通膨仅为暂时性攀升观点并不买单，根据美银美林调查显示，超过九成的市场分析师预期2021年第四季前联准会将释出缩减购债计划，76％受访者认为目前经济状况正处于经济成长与通膨都高于趋势的状态。换言之，下半年美国缩减购债的杂音将造成美国公债殖利率弹升。

市场分析师针对美国公债殖利率弹升危及债市的状况做出压力测试，结果显示，一旦美国各天期公债殖利率同步弹升1％，整体债市将承压，其中较长天期的债券资产-包括10~30年期公债、投资等级债及综合债券相关指数-跌幅将超过5％。

日盛长照产业收益不动产证券化基金拟任经理人王亨表示，利率风险升温之下，可关注与全球高收益债券殖利率相当的「医疗保健REITs」。回顾近20年美国于2004年及2015年的两度升息循环中，医疗保健REITs皆在升息后一至三年期间缴出不错的绩效结果，尤其三年期总报酬皆可达约当三成左右，证明升息背后代表的经济活动扩张，确实可让手中持有不动产的REITs业者直接受惠地产增值、房租调升的优势。「医疗保健REITs」已然成为追求息收投资者最适布局焦点。

医疗保健REITs在景气增温的升息环境中，REITs租金收益与不动产增值机会能够造就其对抗通膨与升息的能力，在股市与债市都面临殖利率攀升的威胁时，建议可在投资组合中纳入REITs，以强化投资报酬率及分散风险。