散装运价回升 慧洋台航扬帆

慧洋-KY、台航热门权证

受惠大陆解封及农历年后原物料进口需求逐步回温，带动散装运价谷底回升，法人看好慧洋-KY（2637）、台航（2617）两档。

散装运价下滑，慧洋2月营收9.24亿元，营运双减，分别为月减30.7％、年减43.1％，使得单月营业净损1.03亿元，税前亏损1.94亿元，每股税前亏损0.26元，累计前两月营收22.56亿元，年减36.6％，税前亏损1.65亿元，每股税前亏损0.22元。法人认为，随农历年后散装运价转强，慧洋3月营收动能将回温，并估计慧洋第一季营收37.81亿元，年减34.3％，估计第一季每股税后纯益（EPS）为0.29元。

运价展望方面，由于大陆解封，农历年后原物料进口需求逐步回温，带动散装运价谷底回升。此外，观察FFA海运远期契约运价呈现逐季走扬，显示目前市场对大陆解封以及散装传统旺季运价看法偏多。散装运价趋势向上，慧洋营运将重拾成长动能。

法人认为，目前运价上扬趋势明确，营收动能回温，慧洋今年第一季即为全年营运谷底，第二季营收动能将增温。

至于台航部分，法人认为今年第二季起进入南美洲谷物收成旺季，有助带动轻便极限型（Supramax）及巴拿马极限型（Panamax）需求提升，台航营收将重拾成长动能。

此外，台航与中油签订观塘工业港长期港勤船劳务合约，今年将有五艘拖船投入营运，目前已投入三艘。法人估计观塘工业港港勤船业务将稳定贡献每年营收达数亿元，同时观塘工业港港勤船业务毛利率高于散装船舶业务，将大幅度催化台航今年的营收与获利。