伺服器产品追单出货 台厂度难关 第二引擎发功

新冠肺炎疫情在今年首季冲击中国板卡市场需求后，第二季恐接连影响欧美市场，台系板卡厂在加紧拉升复工率之际，亦同步加速旗下非板卡业务营运动能。包括华擎（3515）、承启（2425）及技嘉（2376）、微星（2377）之伺服器业务皆上紧发条、追单出货，以期维稳第二季营运走势。

华擎受惠美系及欧系客户拉货力道持续增温，去年度来自伺服器营收比重已达二成以上，业绩并较前一年度有翻倍性增长。法人认为，华擎除既有的美系客户需求仍将续增，陆续于去年下半年及今年上半年加入的欧、美、中系新客户，目前订单能见度都未受影响，今年将为华擎的伺服器业务带来明显贡献度，乐估其伺服器业绩将续以双位数增幅向上。

华擎虽因板卡产线在非中国区、受疫情影响有限，不过伺服器及IPC工业电脑产品仍以陆厂生产为主，2月产出状况大受拖累后，复工率逐周提升的节奏已加速，华擎预估3月平均复工率已可达70～75％、第二季就将恢复正常。至于目前手上仍供应不及的伺服器订单，将推延至第二季逐步消化。

看好中国人工智慧（AI）相关市场需求持续放大，承启去年砸下逾3余亿元、取得专注AI伺服器市场之思腾合力超过51％的股权，并自去年第二季起认列其营收。在此波横扫中国全境的疫情肆虐之际，中国内需市场对于AI伺服器、GPU伺服器及高性能存储产品之需求并未下滑，思腾合力在高阶AI伺服器销售专案部分，仍将针对中国大专院校及企业集团客户逐步回复出货。

法人因此对承启伺服器业务持相对乐观看法，估其来自AI伺服器及B2B之云端服务应用等非板卡业务，将成支撑其今年后市营运持稳的动能，估其全年在AI伺服器产品之出货量及营收可望同步持稳增长。

另一方面，近两年在非板卡及电竞PC相关的伺服器业务亦默默增长至达百亿元营收规模的技嘉及微星，也多有以双位数幅度稳增的走势。法人预估，虽去年第四季至今年第一季受到CPU供货短缺、影响其部分伺服器产品出货力道走缓，惟看好客户需求仍在，亦将拉抬两台厂在后续非板卡之产能逐步回稳下，带来挹注营运之动能。