四帖药方救经济 陆股「升」势看涨
根据彭博资讯统计,前三季各主要资产表现,今年来新兴市场公债涨幅高达13.72%,勇夺主要股债资产之冠,表现不仅优于全球公债指数的3.4%,也超过MSCI世界指数的11.63%涨幅。CI资本国际新兴市场股票基金研究团队指出,为了抵抗衰退危机,中国透过降息等四帖药方刺激内需,在政策面有支撑、价值面也诱人下,中国股市后市涨势可期。
观察第三季股债资产表现,新兴市场股债专家、华顿投信总代理的CI资本国际新兴市场完全机会基金研究团队表示,第三季主要股债资产表现可圈可点,各区域股市皆有超过5%的涨幅,而债市仍以风险性资产的新兴债为主流,观察第四季美国总统大选、中国十八大接班等利多题材可望陆续出笼,新兴市场不论股市或债市仍是相对走强格局,但考量欧债问题可能持续影响经济前景,建议资产配置上可以新兴股作为上攻利器,以新兴债打造下档防御。
CI资本国际新兴市场股票基金研究团队则认为,新兴国家为了抵抗衰退危机,陆续推出利多政策,整体新兴股反弹有所支撑,而中国官方更是透过四帖药方来刺激中国内需市场,体现稳增长方向:第一是近三年多来首次降息证明转向宽松货币政策,第二是对于民生重大基础设施建设项目加大审批力度、十二五计划内上看20兆人民币预算,第三是对节能环保产品等进行财政补贴,预计此政策可拉动约4500亿人民币消费需求,第四是加大结构性减税力度,可望有6000亿人民币减税规模。
该研究团队表示,政策面有支撑、价值面也诱人,中国股市升机可期,但标的选择至为重要,过去一年半来MSCI中国指数跌逾10%,消费类股却可以逆势上扬,建议透过布局金融、能源和原物料等景气循环类股,或是可直接面对消费者的产业如汽车经销商和博弈产业类股,以参与中国消费动能的成长趋势。