《台北股市》股市泡沬化？后QE保留现金弹性

据投银高盛统计，目前全球股票占GDP比重已逼近140%，超越2000年网际网路泡沫及2008年金融风暴的波段高点（约110－120%），高盛预期2022年该比率应降至约120%，投资者须谨慎留意股市回档风险。

永丰金证券投顾亦认同股市风险升温的观点。永丰金投顾认为，最狂资金行情已过，QE缩减已可预期，建议逢财报利多调节，保留现金弹性此波资金行情从2020年3月疫情最严峻时期开始，欧美大力洒钱，资金外溢至全球各国，造就股市荣景，近一年来科技股的报酬率，费城半导体指数爆涨130％、Nasdaq上涨88％，持有的投资人明明知晓行情已接近泡沫的尾声，只是不知泡沫何时破灭，时至今日，美国疫苗注射率进度超前，经济活动可望在夏季恢复正常秩序，随着美国经济好转，QE缩减在不久的未来就可以看到，而拜登的基础建设计划，必须由增税来弥补庞大的财政赤字。

永丰金证券2月中旬，美债殖利率飙高，市场预期通膨升温，资金自新兴市场快速抽回，已看到资金收回的威力。好在目前美国及台湾超级财报周即将登场，短多行情启动，不过在此时，建议投资策略回归保守，逢高调节持股，保留现金弹性，因为可能在4月财报旺季过后，市场焦点即将转向QE缩减以及增税议题，借镜2013年5月，当年Fed主席Bernanke释放缩减QE的风向球，当时新兴市场跌幅超过16％，台股跌幅约达8.5％，故建议把握股市荣景，逢高调节，空出部分现金水位，以备在后QE时代有调整弹性。