投资级债防御强 进场时机到

美国投资级债殖利率大于5%进场表现

时序进入第二季，市场预期升息接近尾声，但不少投资机构提醒，经济衰退的风险存在，第二季市场波动可能更明显。瀚亚投资建议，布局纳入防御力较高的投资等级债券资产，可把握债券殖利率高于5％以上的时机进场，投资正报酬机率将大大提升。

根据过去30年、共五次美国停止升息的经验显示，当停止升息后，投资级债券是平均表现最好的债种；若在投资级债殖利率大于5％的阶段（排除金融海啸期间）进场投资，而进场后一年、二年、三年正报酬机率也上升至100％，即便加入金融海啸期间，各期间正报酬机率也有9成。

瀚亚投资优质公司债券基金研究团队表示，统计自2000年以来迄今（2000年1月31日至2023年3月14日），美国投资级债殖利率高于5％的月份只占总期间的34％，而目前殖利率水准约在5.5％，投资机会点浮现。

保诚（美国）资产管理固定收益团队投资组合经理Mark Redfearn指出，目前利率水准已经非常接近今年利率中位数的5.25％，今年可望迎接升息终点，不妨把握投资甜蜜点。

由于美国经济增速放缓，投资前景仍存在不确定性。瀚亚投资强调，投资人若能把握殖利率5％以上的期间进场布局，则美国投资级公司债的正报酬机率更有显著提升。