投資債市宜聚焦息收 而非賺差價

首次降息后各期间美国投资等级债表现

投资人自去(2023)年开始即关注美国降息循环启动时间，持续投入资金在债券基金或ETF，其中不乏想赚取资本利得者；法人表示，债券本身偏保守型金融商品，投资人最好聚焦在领取债券息收及违约率水准，不宜过度想赚取差价。

永丰金证券指出，布局债市有两个有利考虑，一是从资本利得获利机会；债券价格与利率呈现反向，因此殖利率上升时，债券价格反而下跌；反之，当殖利率下降时，债券价格会上升，且到期日越长，这样的关系会越显著；投资人想要获取利率下跌的资本利得，可选择布局偏长天期的公债或公司债，殖利率下滑后可以选择卖出获得资本利得，提高资金运用效率。

二是从收益稳定的角度来看，目前美国10年期公债券殖利率虽从超过5%的高点滑落，但仍维持在金融海啸以来的高档，投资人可以把握降息循环开始前的较佳殖利率，买进后持有至到期，只要债券不违约，未来的每年平均报酬率就已确定，不用管联准会要升息还是降息，也不用担心降息过后找不到同样那么高的收益率产品。