先探/尹衍梁的现代炼金术

【文/方亚申

最近生技股占上柜成交量逼近五成,而上柜股中权值最大的就是浩鼎;该公司表示,转移性乳癌新药OBI-822的三期临床解盲时间,将由明年三月提前至二月,股价就从十一月初的四百元附近,一路大涨,先是超过去年基亚创下新药最高价四八六元,再加上总市值够大,被列入MSCI成分股,股价本周一度超过七百元,而总市值已高达一千二百亿元以上,相当于三七亿美元。

投资生技股大涨

回想上半年,浩鼎还透过润泰全买回持股护盘,八月中旬股价还出现二五○元,低于挂牌承销价三一○元,对照如今股价超过七百元,总市值较挂牌时增加超过一倍,较低价二五○元增加超过两倍,谁受惠最大?当然是大股东润泰集团,从低点计算,浩鼎总市值增加高达七六五亿元。

而浩鼎大涨,也带起十一月挂牌的中裕,从承销价一一五元,大涨至二六○元以上,总市值达六四○亿元。中裕在挂牌前于兴柜市场时,股价都在一四○元上下十元,如今挂牌后价格增加几乎快一倍,也就是总市值增加超过三百亿元。

八月以来润泰集团投资的浩鼎及中裕,总市值合计增加将超过一千亿元,若再加上尚未转上柜的F─泰福股价同时间从一二○元大涨至一九○元以上,总市值增加近百亿元,相当于半年不到,润泰集团转投资生技公司就贡献了约一千一百亿元市值。要知道,下半年以来台湾经济未见起色出口连续九个月衰退,主管机关忙于下修经济成长率但润泰集团生技业的投资价值却大放异彩,若以下半年来看,该集团恐怕是除了台积电以外总市值增加最多的集团,大老板尹衍梁身价水涨船高。

新药研发高风险、高利润,若不成功或不如预期,就可能像去年基亚股价从四八六元崩跌至百元,但是若成功,以浩鼎新药乳癌市场拥有约两百亿美元,股价要涨到哪里?恐怕将改写台股历史,上千元似乎是基本,果如此,总市值要再增加超过五百甚至一千亿元也不难见到。另一颗中裕爱滋病新药若也在明年通过三期,以全球爱滋病市场也有两百亿美元,总市值同样看涨。如果两颗新药都有好的结果,那么明年此时,润泰集团总市值突破一兆台币可能性大增。届时将仅次于台积电、鸿海及台塑集团名列台湾第四大总市值集团,又因为尹衍梁持股集中,未来尹老板将可能是台湾首富人物了!

尹衍梁投资生技业,主要是结识一批优秀的生技人才,包括张念慈中研院院长翁启惠等等,由于他广结善缘,在本业纺织及营建外,金融流通业都见过尹老板的「丰功伟业」,且都是战果丰硕。

投资嗅觉敏锐

三十年前,一九八六年政府开放外商保险公司设立,尹老板即率先转投资外商安泰人寿两成股权,成为最先拿到执照者之一;再来政策开放投信设立,同样尹衍梁投资光华投信,成为台湾第一批设立投信公司。接着政府开放新银行设立,他也投资华信银行一五%股权(后改名为建华银行,再并入永丰金)。

一九九○年代,台湾正开放大卖场物流业,包括家乐福、爱买、大润发等等,尹衍梁的大润发也跟上,二○○○年前后,润泰集团将台湾的大润发卖给法国欧尚集团,(润泰集团持股降至三成),前后获利高达八○亿元。而二○○○年之后几年,尹衍梁逢高卖出光华投信给荷银,获利约二七亿元;再来陆续卖出被荷商ING收购的安泰人寿股权,获利达一四○亿元左右。也卖掉复华投信,获利也超过十五亿元。

出售这些公司,前后约十年大赚超过二五○亿元以上,还未包括本业润泰集团获利。当初就有人粗略估计其身价超过十一亿美元。(全文未完)

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