先探／中国半导体业「安全可控」？

华为启动「备胎计划」，凸显中国发展芯片自主的迫切性；自主可控概念在Ａ股掀起波澜，也代表目前的半导体产业安全可控程度不足。

文／郑志全

四月下旬以来，中港股市在低迷的气氛下反复震荡，半导体族群是盘面上为数不多的亮点。自从华为遭美国商务部制裁，如何实现国产化替代，成为一个显眼的主题。这个主题大概每年都有一波行情，近期中港芯片股、软件股也在此一背景下发动涨势，与国际半导体股纷纷重挫，形成强烈反差，一强一弱之下，再次凸显「自主防控」的重要性。

「自主防控」发展可期

自主防控不是一个新概念，概念的起源可以回溯到二○一三年的「棱镜门」事件（一个美国情报机构的秘密监听项目），事件发生后，中共中央总书记习近平曾多次对此发表重要谈话。去年四月发生中兴禁运事件，当时研究机构解读自主可控产业的发展路径，至少包括北斗导航、大飞机、医疗器械、创新药、信息安全、积体电路等项目。

根据中国工程院的描述，自主防控概念的成形，源自一个你中有我、我中有你的全球化产业格局，同时也存在别人离得开我，我离不开别人的安全风险，因此要弘扬当初发展「两弹一星」（核弹、飞弹、人造卫星）的精神，实现国产化替代，保证核心技术不受制于人。

中国自主防控最成功的案例当属北斗卫星导航系统，已经可以完全替代ＧＰＳ，仍处于起步阶段的则是积体电路。去年四月十六日，美国商务部宣布对中兴通讯执行为期七年的出口禁令，顿时就令中兴进入休克状态。近期华为同样遭到制裁，却不像去年发生中兴事件那样令人恐慌，说明华为自主可控程度较高，至少在ＩＣ设计通信领域具有一定优势。

不过，华为去年对美的芯片采购额逾百亿美元，约七○家美国供应商当中，半导体厂超过半数，足见华为对于美国芯片供应的高度依赖。假如美国对华为全面断供，影响较大的部分将是手机作业系统、电子设计自动化软体（ＥＤＡ）、ＣＰＵ、射频芯片、类比芯片，美国企业在这些领域都拥有强大的技术优势。

以ＣＰＵ、ＧＰＵ为例，中国寻求自主可控多年，竞争力明显比不上英特尔、英伟达、ＡＭＤ。再进一步深化到ＡＩ应用，由于底层的核心技术都在国外，差距可能越拉越远。中国发展自主可控是为了实现「国产替代进口」，甚至是「国产领先进口」，短时间内在半导体领域难以达标，多数核心元件与国际最先进工艺相比，仍有相当差距。

「备胎」概念股抢眼

近期华为应对美国可能断供，采用的说法是「备胎计划」，也就是万一真的断链，就准备换胎，尽管与正品相比，备胎在功能上可能略有缺陷。反过来说，倘若失去华为这个大客户，美国的科技业每年可能要损失上百亿美元。

根据研究机构列出的备胎名单，其中包括ＦＰＧＡ的紫光国微、记忆体的兆易创新、功率元件的闻泰科技、射频芯片的三安集成、晶圆代工的中芯国际、封测的长电科技等等。近期股价涨幅较大的则是大唐电信、上海贝岭、士兰微等等。（全文未完）

全文及图表请见《先探投资周刊2041期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载