谢金河／外资呛辣看衰 台积电下一个旅程？
在台湾疫苗荒，全岛陷焦虑之际，台积电挺身而出，将向德国原厂洽购BNT疫苗，台积电、鸿海兵分两路，为台湾取得疫苗奋战，如果顺利购得疫苗，台积电这笔疫苗支出大约60亿元，这笔支出，对于一年净利5700亿元的台积电来说，不是大数字，台积电股东及董事会，也不致有异议。
就在这个时候，摩根士丹利对台积电开了一枪，将台积电目标价下调到580元，这个动作引起市场关注。18日美股反应升息预期的利空，道琼工业指数大跌533点，台积电Adr下跌2.8%，势将影响21日台股表现。
▲台积电。（图／台积电提供）
外资频对台积电动作
不过，这有几个角度可以来观察：
一，大摩（摩根士丹利）一直是台积电大空头，笔者记得2019年6月15日大摩把台积电目标价降至219元，理由是华为转单，还有高速运算晶片（HPC）需求转弱，没想到，这是台积电股价的起点。
今年三月，大摩又以InTel将介入代工，又将台积电目标价调降到了520，大摩一口气调降十几档半导体评等，这回说买台积电是「死钱」。
二，这些年外资报告用辞愈来愈辛辣，形容词愈用愈多，这可能是年轻分析师比较有个性。像上周联博说联电明年业绩衰退78%，现在是先跑先赢，这回说买台积电是死钱，用词都很辛辣。
▲这些年外资报告用辞愈来愈辛辣，形容词愈用愈多。（示意图／路透社）
三，台积电过去几年表现可圈可点，护国神山不是随便说说，但台积电太强大，也会遭来更大压力，各国晶片自主会成为大家的共同目标，台积电如何保持竞争力，一直取得领先？这是很大的挑战，况且，在台湾还有水资源及绿电的挑战，台积电时时刻刻都在面对挑战。
关心台积电的人都知道，台积电从去年的235.5元涨到今年元月21日的679元，这个涨幅实在太惊人，笔者在元月说台积电应该是500到700元的大区间箱型震荡，未来要看台积电的毛利率会不会逐季创新高？还有EPS有没有突破25元的实力？
今年台积电季配息从2.5元调高到2.75元，大致增加一成，对股价不会带来巨大改变的威力，现在看起来，台积电仍然在600元上下加减100元的区间震荡，外资报告仅供参考即可！
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