央行史上最重打炒房原因曝光 理事揭全因投資客：賭寬限期內房價漲

今年第3季，央行祭出史上最重的第七波房市管制措施。记者曾学仁／摄影

中央银行今年第3季祭出史上最重的第七波房市管制措施，理由曝光。央行1日公布议事录摘要显示，全体理事均赞同加码打炒房措施并搭配调升新台币存款准备率；会中有理事说，有些人将不动产当成流动性资产炒作，且在赌宽限期期间房价往上涨，房市相关抑制措施应加大力度；投资者应使用自己的钱投资房地产，否则未来房价一旦反转向下，甚至出现硬着陆，恐影响金融稳定。

另位理事认为，与6月相较，9月采取的信用管制措施范围增加，幅度更大，成效可望更佳；但目前台湾经济基本面表现佳，且炒房者不一定完全依赖贷款，本次信用管制抑制房市的成效值得观察。

有理事认为，本次信用管制措施搭配调升存款准备率主要目的有三，其一、透过加强货币信用之数量管理，将可冷却民众强烈的房价上涨预期心理，进而抑制其投机动机；其二、本次措施降低不动产相关贷款成数，将可使先前央行道德劝说银行自主管理未来一年不动产贷款总量之成效更易达成；其三、可将投机需求相关的贷款资金释出，优先转予无自用住宅者购屋贷款。本次调升存款准备率，将让市场资金略为紧缩，促使银行贷放更加审慎，有助进一步减缓信用资源流向不动产市场。

数位理事表示，当前房市过热，房贷金额急遽成长且不动产贷款集中度近历史高点，有必要调整选择性信用管制措施。有位理事认为，房地产贷款的需求是来自于对房地产而产生的衍生性需求，主要影响因素有三类。其一与实质经济活动有关，例如经济成长，产业群聚效应等产生的房地产需求；其二为资产配置的调整；其三为投机效应产生的需求；本次信用管制措施应有助于抑制房地产投机过度融资的行为，并可望引导信用资源趋向较合适的配置，进而将资金导入实质经济活动的投资与建设。

有理事亦指出，本次措施应对房价有一定压抑的效果，对于金融稳定与物价稳定应有所助益。

另位理事指出，由于银行自主管理不动产贷款总量的调整期间较长，无法立即改善信用资源过度集中于不动产贷款情形，惟可望以选择性信用管制措施抑制新投资客及新炒房客投入房市，不让投资客及炒房客轻易向银行取得房贷。股市时常面临修正，房市则较少出现修正，其价格很少于短时间内剧烈变化，此次措施或可让房市进行修正。

多位理事表达名下有房屋者之第1户购屋贷款不得有宽限期，若因继承取得的房屋，或继承房屋非在目前工作或居住城市，宜予排除。数位理事关切第2户购屋贷款者，因继承而持有房屋，惟因工作需求需另行购屋，将面临贷款无宽限期且成数下降的问题，建议须将社会特殊情况及实务需求一并纳入考量。

另位理事亦关切民众若透过房仲业者购置成屋，但尚未向银行提出房贷申请，以及新建案购屋者与建商签订买卖契约，但尚未送达银行录案，将面临新信用管制规定实施，贷款成数不足问题。

数位理事表示，任何政策推动，要面面俱到实为不易。有位理事指出，政策推动后，央行必当设法排除困难；于实施一段期间后，再行检讨改正，同时力求周延并对个案加以研究。

利率政策方面，有理事指出，台湾通膨数年来在各部会努力抑制下，涨幅均低于其他国家，因此，现在下降的空间亦不若其他国家（例如美国）大，目前并无必要跟随美国启动降息。有位理事赞同本次政策利率维持不变，惟表示与其他国家相较，台湾实质利率仍呈负值，且持续期间已久，实值得思考。

另位理事认为，货币政策应针对通膨可能的压力予以反应。央行预测明年CPI年增率降至2%以下，但房价若仍维持高档甚至上涨，由于房租反应较为落后，预期房租将持续上涨。本年1至8月平均房租年增率，若与1至5月相较，房租年增率及其对CPI年增率的贡献度均持续增加，因此，对于打击通膨实不宜放松。

有位理事表示，台湾通膨将缓步回降，惟房租及外食类价格上涨程度未见反转，央行仍须持续关注通膨走势；劳动市场则表现稳健。由目前通膨趋势及劳动市场角度观察，当前政策利率应属合适。