张忠谋1句神预言 料中台积电乱世命运…

台积电今年仍持续投入150-160亿美元进行研发与扩厂。（路透）

日前台积电又成为美中角力的焦点之一，美国因国安考量希望台积电到美国设厂。其实早在去年贸易战期间，美国就曾力邀台积电到美国设厂，但台积电当时以成本过高为由婉拒。然而在新冠肺炎爆发后，美国重新意识到大陆对美国技术的窃取之深，以及部分关键供应链对大仰赖之重，已经危及美国国家安全，因此在疫情高峰过后，又重新要求台积电到美国设厂，也呼应台积电创办人张忠谋去年所说：「世界不安，台积电成地缘政治家必争之地。」

从目前尖端科技的发展来看，晶片的微缩化越来越重要，而全球有能力制造20奈米以下仅台积电、三星和英特尔等三大厂。因为在晶圆微缩化的过程中，最关键的微缩显影技术就需要透过艾司摩尔（ASML）的极紫外光机台的微缩显影，投影在光罩下进行蚀刻。而一台极紫外光机台就需要9500万欧元，且目前每年产能仅26台，就现况来看，5G、AIOT、高速运算、智慧型手机等都极需要台积电的奥援。

目前台积电除了南京厂外（16NM），主要厂房在台湾。由于美国对大陆在价值观的差异，以及新冠肺炎的冲击意识到要建立自主的供应链，一来限制大陆窃取技术；二来确保供应链不因受到地缘政治影响。以往台积电以成本过高为由拒绝在美国设厂，如今台积电要作出抉择的时间已逐渐逼近。

不论台积电是否赴美设厂，在美中持续争夺5G制定权以及AIOT、高速运算之际，台积电即使受到疫情影响也没有减少对于先进制程的投资，今年仍持续投入150-160亿美元，其中有80%资金用于3NM、5NM、7NM的研发与扩厂。

台积电相关的设备供应商后市不看淡，其中帆宣前两大客户为台积电、ASML占其营收12.5%与8.8%。在制程持续微缩下、对于帆宣来说，在提供台积电自动化供应系统配管工程、代理销售（炉管设备、双氧水）以及提供ASML的EUV微影设备的部分模组需求将持续拉升，更可望带动业绩持续拉升。

另外，京鼎也有望受惠记忆体相关的半导体厂商持续扩大资本支出，在因应5G时代来临，对于伺服器、交换器的需求持续拉升，而记忆体的需求也同样攀升（估计2021年全球在3D NAND、DRAM晶圆厂设备支出有40%的成长）。京鼎其主要业务提供半导体薄膜以及蚀刻设备之模组以极关键零组件代工，是CVD设备和蚀刻机前三大模组供应商，在美商应材重启拉货下，今年首季半导体设备模组以及零组件营收占比跃升至93%，预期获利将有显著成长。

（本文作者为中华财经台分析师曾英杰）

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