殖利率平缓牵动市场恐慌 法人：市场过度反应
美债殖利率曲线出现部分倒挂（短期殖利率高于长期殖利率）后，造成投资人担心未来经济出现衰退讯号。不过，法人指出，根据历史经验，殖利率反转至经济进入衰退，平均中间有14个月的落差时间，加上目前全球景气仍维持于走升阶段，显示当前市场已有过度反应。
且从历史数据来看，自1969年以来共发生过7次美债殖利率曲线反转的现象，但即使如此，不论是曲线反转后到S&P500触顶，以及S&P500触顶到景气进入衰退，中间都有不短的时间落差，最常甚至达逾一年半之多。
摩根多重收益基金产品经理陈若梅分析，虽然近期美国3年期与5年期公债殖利率曲线趋平，但10年期与2年期公债殖利率差距仍为正值，并非全数公债殖利率皆出现反转现象，且根据历史统计经验，当利率差距转为负值时，平均需达11个月后美股才会正式触顶，接着6个月后，景气才可能出现反转，意即平均而言，当殖利率曲线反转后18个月，美国景气才可能中止成长趋势。
而目前全球及已开发国家采购经理人指数皆维持在扩张区间，且美国就业市场出现明显改善，整体失业率也维持在历史低位，在薪资与消费有望成长的带动下，终将反映在中长期通膨展望，也有助舒缓近期殖利率曲线相关的疑虑。
陈若梅表示，未来一年内要遇见全球景气发生衰退的机率相当低，但因为美国以外区域之经济数据较预期疲弱，加上全球央行货币政策趋紧，投资市场确实会面临景气及企业获利成长动能将较今年放缓的环境，加上中美贸易冲突发展，成为2019年第一季两大风险因子，投资人仍需审慎看待。
而在市场波动度持续提升之下，摩根投信也建议投资人应提升高品质、低波动度的投资标的，强化投资组合稳健度，并预期股市将更呈分歧表现，建议调升如美国公债、美国机构抵押证券等具避险性质的投资工具。