中国债券持续纳入主要指数 外资规模连创新高
全球主要债券指数供应机构彭博公司日前宣布，在11月初中国国债和政策性银行债已完全纳入彭博巴克莱全球综合指数，目前，中国债券在该指数权重约为6%，人民币在该指数中成为继美元、欧元和日圆之后的第四大计价货币。除此之外，摩根大通全球新兴市场多元化指数和富时世界国债指数也已经、陆续将中国国债纳入其指数中；依据中国债券通公司的资料显示，截至2020年10月底，境外投资者累计持有中国银行间市场债券达3兆人民币，创下历史新高。
汇丰中国高收益债券基金经理人游陈达表示，美国经济数据及商业活动成长保持稳健，然而联准会示警经济复苏风险并呼吁加大财政刺激，叠加全球新冠疫情即将进入另一波冬季高峰期，不利于风险性资产走势。中国境外人民币债券呈现小涨，中国美元债券市场则受到中国房企债务利空冲击而呈现下跌，中国境内人民币债券在预期未来大幅度宽松货币机率偏低，债券殖利率仍处于高档。游陈达进一步指出，中国经济活动继续保持较快的复苏态势，整体来看，消费和外需持续改善，地产基建略有放缓。中国在经济逐步走稳之下，大陆央行对于制造业和小微型企业依然是支援重点，而新增房地产贷款将持续被监管关注。预计在经济复苏动能仍存、经济下行风险不大的背景下，短期内货币政策或维持现状，银行间流动性亦有改善。汇丰中华投信说明，大陆央行重申稳健的货币政策要更加灵活适度，精准导向，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。新冠疫情以来，中国当局通过降息降准等手段，向市场注入流动性以应对危机，然而调降幅度相比于欧美而言仍属偏低。中国债券市场对境外机构吸引力的提升，主要得益于较高的中美利差以及稳定的人民币汇率。而对于这些国际主要债券指数来说，纳入中国债券有利于加强其指数代表性和全面性，也有利于全球投资者在进行资产配置时，有更明确的投资方向。
▲各投信中国高收益债券基金表现。（资料来源／投信投顾公会）