6月运价急涨、7月续创高 法人将阳明目标价自235元提高为357
阳明(2609)明(6)日将解除分盘交易，本土法人在今日出炉的最新研究报告中，根据德鲁里WCI货柜运价，指出6月运价急涨，7月报价持续创新高，远洋航商展望佳，因此将阳明目标价自6月中的235元提高为357元，重申「买进」建议。
去年以来相当精准做出阳明获利预估的这家本土法人指出，货柜船运市场7月1日报价续创历史新高，由于远洋运价反应到营收，会有1个月以上的落差，加上塞港影响，推估运价大涨，将推升远洋航商8月及9月营收，第三季旺季获利展望佳。由于欧美经济领先指标持续扩张，搭配美国解封行情，实体通路销售看好，补货需求上升，更有利于推升货柜航运的进口运输需求。运价展望佳，加上供给明显不足，除非全球景气萧条，否则，货柜航运长多。
2021年上半年虽是传统淡季却供不应求，下半年进入旺季，供需更吃紧。2022年新船比2021年少，加上全球经济解封，需求更强。2023年欧美中减碳政策，国际海事组织(IMO)实施二氧化碳减排，供给受限。从上述观察，可推论货柜航运基本面，长期上升；除非全球景气萧条，重击需求，否则，货柜航运持续长多。
至于阳明询价圈购现增，虽不利现有股东，但影响小，仅是短期利空，阳明办理面额16亿元现增，采询价圈购，现有股东无法依比例认列，造成特定人可透过套利，成为近期压抑股价的主因。惟长期来看，稀释效果仅4.8％，影响不大。
本土法人指出，在长期供给明显受限下，除非全球经济衰退，否则，货柜航运供不应求已是长期趋势，货柜航运处在长期多头。阳明办理询价圈购现增的短期利空，应视为长期买点。预估阳明2021年EPS 35.71元，给予10倍P/E，计算目标价357元，维持「买进」。