《半导体》华为短线拉货效益 联咏攀上200元

美国商务部日前将华为的临时通用许可展期90天，市场看好短线华为将启动一波拉货潮，降低后续冲击，联咏(3034)为华为重要概念股，今股价开高走高，一度上涨近2%，最高站上200元大关，达203元，启动5日线攻防。

美中关系近来持续处于紧绷状态，对华为积极出手，由于华为为大陆市场指标企业，一旦遭到美方抵制，后续影响巨大，台湾供应链也势必受到冲击，日前美国将华为的临时通用许可展期90天，市场认为，华为将利用这90天，加大对供应链拉货，以预防后续一旦禁售令开始，陷入无米之炊。

联咏最大客户为京东方，京东方是华为主要面板供应厂，故华为的一举一动，也牵动联咏营运，在华为宽限期内，联咏可望有短线拉货潮，但后续一旦禁售令真正上路，恐对联咏后续营运投下变数。

联咏第一季营收168亿元，季增2%、年增13%，超越财测目标；EPS3.63元也优于市场预期。另外，联咏第一季毛利率33%，季增1个百分点，主要受惠NRE(委托设计)金额提高，以及高毛利率的OLED驱动 IC与SoC(系统单晶片)比重增加。

展望第二季，联咏依旧看好中尺寸驱动IC受惠NB、监视器、平板等因居家上班、线上教学需求而成长；至于TV用大尺寸驱动IC、中低阶手机用TDDI则相对偏弱。

日前外资也认为，美国任何进一步制裁都将大大减缓大陆OLED智慧手机的普及，并威胁联咏的增长前景，甚至损害其在OLED DDIC市场的主导地位，故将联咏的OLED DDIC在2020年、2021年的出货量预测从7000万、8600万降低至4700万以及3400万。

联咏手握大陆前几大手机品牌客户，在全球智慧手机整合晶片TDDI的市占率超过4成，今年在TDDI新增Mux 1:6、90Hz高刷新率等新解决方案带动下，有利于其TDDI渗透率持续攀高，但因今年全球智慧手机衰退机率提高，加上美中关系冲击华为发展，也使得TDDI能否成长的不确定大增。