财报有喜 美股牛市奔腾

美股财报季进入尾声，截至目前为止，已发布获利结果的S&P 500企业，优于预期比例高达80％，以通讯服务、资讯科技表现最为突出。投信法人表示，随疫情改善，今年美股企业获利将重回增长轨道，促使资金追逐成长型股票资产，尤其看好AI人工智慧、游戏电竞等产业，具进一步爆发空间。

根据FactSet调查，已发布去年第四季财报的S&P 500企业已达74％，其中，优于预期比例80％，高于近五年74％的平均值。而且，获利年增率约2.9％，一甩去年底预期衰退近一成的情形。若细究个别产业，以通讯服务、资讯科技优于预期比例分别达95％、91％，其次是金融、工业制造都有82％。

第一金全球大趋势基金经理人叶菀婷表示，财报表现亮眼的通讯服务、资讯科技两大产业，主要涵盖范围包括网路社群媒体、影音串流平台、游戏电竞大厂、AI人工智慧等，过去一年，受惠于疫情蔓延，消费活动从实体转到线上虚拟平台，业绩因此大红大紫，成为支撑美股的多头主力。

虽然市场对于通膨预期升高，连带美债殖利率飙涨，可能对美股形成压力。不过，叶菀婷认为，近两周美债殖利率已超过市场预期的最高估计值，考量目前距离景气复苏仍有一段距离、美国联准会（Fed）宽松政策不变下，预料年底前低于当前水准的机率超过七成，投资人不必担心会对股市造成冲击。

反观，在疫苗施打进展顺利下，美国新增确诊人数已大幅下滑，预期美股企业第一季获利可望重回增长轨道，全年成长率近四成，对美股后市不看淡。尤其是网路社群、线上购物、数位串流、游戏平台等，逐渐成为多数人依赖的生活、消费模式，中长期商机潜力欲小不易。

叶菀婷强调，在市场游资过剩、利率水准仍旧偏低下，大量资金将追逐成长型股票资产，让通讯服务、资讯科技等相关产业，未来整体营收、获利还有进一步爆发的空间，成为吸金焦点，并且再度扮演美股多头行情的重要推手。