牛年奔腾 双角冲锋
第一金投顾董事长陈奕光
2020年以来,因为疫情全世界大量印钞救市,产生了疫情还没解决,股市却不断创新高的奇妙景象。2020年台股从11,997点涨到14,732点,大涨2,735点,涨幅高达22.8%。美股标普上涨16.3%、道琼上涨7.2%、那指飙升43%,真是大丰收的一年。
开春后,在台积电的带领下,两个礼拜大涨1,500点创下16,238点的历史新纪录,随即遭逢外资连续调节,迅速压回千点。投资朋友可以趁机调整持股,疫情导致PC、NB大好,倘若年中开始控制住疫情,产业主角将转为半导体、设备、面板、车用、驱动IC,以及被动元件、记忆体等产业。
目前全球确诊已经超过1亿人,且开始出现传染力更强的病毒,但美国、欧洲各国已经开始陆续施打疫苗,目前就以色列数百万剂大量施打来看,施打两剂疫苗之后,确诊新冠肺炎的机率仅万分之一,这是个令人振奋的数据。
我们认为,疫情可望在第二季受到控制,且短期间内纾困方案不会退场,市场资金仍然充沛,虽有修正,但多头格局不变。
半导体相关及开始进入涨价循环的被动元件、记忆体产业,将是牛年行情的两只角,带领台股持续创下历史。
半导体方面,台积电资金支出上修到250~280亿美元,未来订单明确且有大单,也将显著带动相关的设备厂商,包括了光罩盒(家登)、厂务工程(帆宣)、湿制程设备(弘塑)、无尘室(汉唐)、制程检测(闳康)、自动化设备(盟立)等,将迎来乐观的前景。除了半导体以外,今年5G手机、电动车产业也是投资重点,相关的伺服器(智邦、明泰),散热(双鸿、奇鋐),功率放大器(稳懋、宏捷科)等,可以提早留意,并且趁回档时布局。
近来景气复苏且急着补库存,涨价已箭在弦上,趋势最明确为被动元件及记忆体产业。记忆体2020年12月报价已经调涨30%,而2021年1月又续涨5%,库存多的威刚、十铨直接受惠。被动元件近期对岸已开涨价第一枪,被动元件涨价一触即发,国巨、凯美可以留意。
台股虽回档修正,但台积电营运动能强劲,基本面没变只是修正,未来仍有高点可期。建议布局展望正向、法人认同度高、基本面强劲的公司。除了台积电、鸿海等权指股以外,农历年后可从半导体设备、记忆体、被动元件切入,记忆体如十铨、被动元件如国巨、凯美、半导体设备如弘塑、万润,驱动IC如联咏、天钰等,可伺机布局,掌握牛年大行情。