陈奕光专栏－聚焦电子落底产业 放眼AI及检测商机

另在下行循环下，大家仍采谨慎价格策略，展望毛利率下滑幅度皆较去年下半年小，毛利率再下滑空间有限，对于后市获利逐季回稳成长有相当大的帮助；一些营运先修正的族群，景气先落底的产业，也因为营运较快回温，股价出现落底反弹的情况，景气循环布局上，可留意后续亦将陆续回温的族群。

新技术新应用方面，ChatGPT大量算力需求，推升AI伺服器建置需求。随着边缘运算、物联网、智慧安防、大数据分析及自动驾驶等应用兴起，且近期ChatGPT窜红刺激CSP业者投入AI伺服器的军备竞赛，Microsoft宣布加码100亿美元投入OpneAI优化ChatGPT及AI研究，Google则推出Bard应战，百度及阿里巴巴也随即推出生成式对话产品文心一言及钉钉抢占大众眼光。研调机构数据显示，AI相关伺服器出货量将以复合成长率10.8％增速，自2022年12万台成长至2026年20万台。AI伺服器带动的商机，在目前伺服器下行修正循环当中，带来一丝中长线的好消息。

生成式AI也带动ASIC专案需求，在AI被广泛使用后，以客制化ASIC取代GPU做AI可能成为趋势，一来可能将软硬体按系统厂所需进行最优化设计，二来也能节省更多成本，因此ASIC业者也表示，近期客户询问度提高，未来将有更多应用，催生对算力及ASIC的需求。另AI训练阶段与面向广大应用客群的推论阶段，所需的算力需求是呈现指数型倍增，未来在应用面、用户数大幅扩增后，加上ASIC取代GPU进行推论，预期明后年IP、ASIC业者将有望明显受惠于这波AI商机。

检测分析前景持续看好，先进制程的持续推进，需要庞大研发投入与资本支出的支持，先进制程的开发成本愈来愈高，一旦犯错的成本也就愈高，因此良率的重要性将更被强调，尤其到了2奈米的技术节点，使用的核心架构也从最初的平面（Planar），到鳍式（FIN），再到绕式（GAA）的多维度元件架构，而核心架构演进意味着检测分析的技术、难度、单价跟着提升。

根据国际半导体产业协会数据显示，采用FinFET制程的5奈米晶片设计成本，已是28奈米的近8倍，更复杂的GAA结构耗费的设计成本只会更多。检测分析需求与半导体研发费用、资本支出、先进制程投入呈正相关，受消费性景气需求不振影响有限，且商业模式以收取检测分析服务之收入，并无实体库存需要去化或跌价之问题，在目前电子供应链库存调整周期下，较不受影响。看好半导体先进制程演进照亮检测前景，加上其零库存经营模式，景气波动影响有限，同时各国半导体自主化、第三代半导体也将有助于推升检测分析的需求，而台湾材料分析大厂也以高度资本支出，及长年技术优势，建立进入障碍，未来将跟上先进制程脚步，大啖高阶检测商机。