《电脑设备》后市成长仍佳 研华回升1个半月高价

工业电脑大厂研华(2395)2021年营运成长短期虽受缺料逆风干扰，但法人仍看好市场需求复苏及长期发展后市，使股价在5月中下探303.5元波段低点后稳步回升。今（29）日开高后持稳盘上涨逾1％，最高上涨2.07％至345元，领涨工业电脑族群、登1个半月高点。

研华5月自结合并营收44.87亿元，月减4.02％、年减0.36％，累计前5月合并营收223.24亿元、仍年增达10.69％，续创同期新高。首季归属母公司税后净利19.13亿元，季增达12.25％、年增达47.76％，每股盈余（EPS）2.48元，双创同期新高。

研华先前预期，第二季合并营收将落于至4.8～5亿美元（约新台币135.8～141.5亿元），毛利率略降至37～39％区间、营益率略升至16.5～18.5％区间。以此推算，营收将季增3.2～7.5％，但年减3％至年增近1％。

研华指出，第二季受零组件缺料影响最大，致使营收递延5～10％及采购成本上涨。但5月接单出货比（B/B Ratio）续升至1.98、前5月累计亦升至1.71，订单需求维持强劲。预期下半年缺料状况有机会获得纾缓，可望带动整体营运动能逐季转强。

展望后市，研华董事长刘克振在致股东报告书中表示，虽然受新冠肺炎疫情影响，使去年整体营运表现出现10年来首度微幅衰退，但随着疫苗施打及AI＋5G持续建设下，对于物联网产业发展前景仍持乐观态度。

刘克振指出，研华除致力于第一阶段的嵌入式运算平台业务外，亦持续朝软体加硬体的解决方案推进，除了成立解决方案事业部外、也将有专属的顶级业务加上全球共创伙伴，一同进行智联网（AIoT）第二阶段与第三阶段的解决方案销售。

刘克振表示，研华借由套餐式产品配合系统集成（SI）加值，建立产品标准化、产业专业化的全球可复制销售模式，以创高成长营收及稳定获利率。公司亦趁疫情之际展开5年愿景规画，设立5大愿景，期许研华至2025年成为全球产业物网平台前10大领导企业。