电商Q4爆发 货柜船运迎20年来最旺一季
落笔时，距离2020年美国大选日仅剩三天的时间，资料显示，美国人参与本届大选的热情空前高涨。据佛罗里达大学美国选举项目当地时间10月31日公布的资料，已有超过九千万美国人提前投票，约占2016年大选总票数的65%，预测今年美国选民投票人数将达到创纪录的一．五亿，投票率有望创下一个多世纪以来的最高水准。
在大约九千一百万张早期选票中，有约五千八百万张是邮寄选票，三千三百万张来自于选民亲自前往投票站提前投票。
美国选举项目的资料显示，尽管在提前投票中，民主党对共和党的领先优势较两周前有所收窄，但仍大幅占优势。截至10月31日为止，在提供党派注册资料的州中，有45.8%的选票来自民主党注册选民，30.3%的选票来自共和党注册选民。
根据《华盛顿邮报》，分析初选期间邮寄投票的计票速度为参考，发现各州平均耗时四天，才能发布完整结果。如果没有候选人获得过半的选举人票，则今年的美国总统大选结果最坏的状况可能要等到明年的一月六日才有结果。
今年的美国大选最具争议的问题是，各州计算不在籍与邮寄选票的截止日皆不同，有些州不接受选举日之后寄达的选票。根据美国宪法规定，如果最终选举结果难分，或出现无法解决的争端，将会交由新选出的众议院投票选出，每个州一票，超过二十六票以上顺利当选，未过半的话，则由副总统暂时代理，直到总统选出来为止，最晚将在一月六日决定总统人选。若双方阵营皆因选举中的计票问题，提出诉讼，最终则由联邦最高法院进行相关裁决！这也是为什么川普要赶在大选之前通过大法官提名，因为最新的大法官比例有利于共和党。
选前一周的FAANG财报总体缺乏惊喜，苹果大跌5%，Twitter暴跌20%，道琼指数遭遇到避险卖压重挫6.47%，跌破年线支撑，那斯达克指数大跌5.51%，再跌就有Ｍ头型态的疑虑，费城半导体跌4.83%，美元指数站上94点涨1.39%，过去十四周构成小Ｗ底，或有反弹向上的机会，暗示着市场避险情绪升温，主要来自于「疫波未平，疫波又起」。
二次疫情来势汹汹 避险情绪升温
继德、法封城后，一直反对进行全国封锁的英相强森，10月31日在确诊人数达一百万例，随着更加凶险的二次疫情来袭，最终跟进德、法宣布封城一个月。强森不得不放弃采取局部防疫限制措施的关键是，根据英国政府的科学预测模型显示，在即将到来的冬季，英国COVID-19的死亡人数可能是第一波疫情的二倍甚至更多。若不采取行动，英国国家医疗服务体系的医院使用率将在11月底超过峰值，额外的床位容量将在12月达到峰值，意味着欧洲二次疫情的爆发可能拖垮医疗系统。
但和今年春天的第一次全面封锁不同，此次封锁期间英国的校园将继续保持开放，这是否会造成封城时间的延长，有待观察。但同时美国疫情不容乐观，根据约翰霍普金斯大学发布的统计资料显示，前一周美国单日新增感染人数七日均值不断刷新历史新高，有可能影响美国选民的投票意向。
10月27日，伦敦帝国学院刊登研究结果，指出人类对COVID-19的免疫力，会在感染后随着时间减少，这让原先市场寄望疫苗问世终结疫情的期待落空，意味着COVID-19病毒将流感化，而就像流感疫苗一样，每年都需要注射，且注射了也不一定有用，这点对押宝疫苗的川普着实不利，于是市场转向聚焦在纾困案。
对于纾困案，各怀鬼胎的民主党与共和党似乎难以在选前达成共识，甚至可能会拖到明年。参议院多数党领袖麦康奈尔宣称，他希望「在明年年初就可以处理救济方案」。众议院议长裴洛西则表示，「新任总统一上任肯定会着手刺激计划，但我们并不想等那么久，因为人们有救助需求，而美股暴跌有利川普思考通过纾困案」。
纾困案两党拉锯 金融市场利多疲乏
川普则表示，等到他上任，肯定会推出比民主党版本更大的纾困案，截稿前看似纾困案过关的机会不大，于是演变成选前卡位纾困案利多的筹码，当川普当选时，会趁着利多逢高卖出；如果是拜登当选，则要等到一月上任才能通过纾困案，失望性卖压会涌出。所以纾困案对金融市场来说，已经利多疲乏，对多头来说，大概只有川普连任才有可能出现轧空手的走势。
与美股高度连动的台股，在十月最后一周，下跌2.73%，一根实体长黑Ｋ跌破12591点，把8至10月在12591点以上的震荡走势变成套牢区，这对于刚发布第三季GDP成长率达3.3%，是亚洲四小龙唯一正数，但超乎预期的好成绩与台股的弱势极不协调，关键是台湾再度重演今年初国内、外疫苗没着落，筛检量不足，筛检工具始终该有而未有的状态。因为台湾对入境人员不普筛，不少确诊者都是在解除隔离后自费采检才确诊，由于台湾对确诊病例的接触者只做有限度的筛查，无法取信国际，导致政府和帛琉谈的「旅游泡泡」最后泡汤。
虽然台湾守住了国门，连续二百天无本土病例，却也挡下了经济，或许台股当下弱势是提前反映欧美二次疫情冲击台湾第四季景气的利空。
货柜船运 二十年来最旺的一季
由上述可知，这次美国大选很有可能是美股11年牛市能否延续的分水岭，选股策略以景气透明度高的产业为优先，欧美疫情严峻，2020年海运市场都是需求大于供给，估供需之间差距在4.9~9%之间，在第四季电商旺季来临，目前货柜船运市场缺舱、缺柜，货柜景气出现二十年最旺的一季，阳明自11月起涨价一百美元，同样是货柜的长荣与万海股价都领先创新高，就算是受到美国大选影响，股价出现不理性下跌，仍有第三季、第四季财报的中多保护短空。
此外，自行车产业也是二次疫情受惠股，巨大与美利达的订单已经看到明年第一季，相关零组件股也可望受惠。桂盟车链在中低阶车链占比约75%，以及车链全球市占率最高，受惠电动自行车成长趋势延续，业绩可望维持成长，毛利率也因自行车保有量增加，带动补修市场贡献提升，全年EPS有望挑战九元。
另外在iPhone 12开始出货之际，欣兴意外大火，让市场联想景硕可能受惠转单效应，股价在横盘震荡之后，或有突破整理区的转强机会。
(本文摘自《理财周刊 1054期》)
《理财周刊 1054期》