放任房价飙涨 限贷令太迟

（图／本报系资料照）

央行日前要求银行9月6日前提出不动产贷款总量自主管理计划，被解读为「限贷令」，因而加剧房贷钱荒；为此，行政院长卓荣泰28日信心喊话政府不会有限贷令，将找央行商讨让大家安心。只是，房价飙涨已历经数年，主管机关的保守心态，导致房价泡沫指标均已进入红色警戒，即便要重新检讨限贷令，恐怕也只是事倍功半，无济于事。

衡量房价是否泡沫有几项关键指标，其中，依国际衡量指标，房价所得比合理倍数应为3至5倍，但截至今年第一季，全国却是10.35倍，北市更高达16.08倍；房贷本息占家庭收入30％较为合理，但全国却是44.30％，北市更高达68.82％；房贷余额占GDP40％较为合理，2023年购置住宅贷款加上建筑融资却高达56.32％。若再从年租金报酬率、房价短期涨幅、投资性需求等指标来看，均证明房价早已跨越泡沫红色警戒线无疑。

此波房市多头于2019年就出现，各地纷传排队买房、建商喊出百分百完销，主管机关却未深入了解市场走势与投机炒作之严重性，特别是央行早就应该进入状况，却因过于保守而错过超前部署的最佳良机，殊为可惜。

尤其，早从2018年台商因中美贸易战开始回流，台湾股票总市值从2018年12月29.31兆一路飙涨，截至今年8月28日已来到71兆4034.87亿；此一数据对比25兆2342亿的GDP，高达2.83倍之多，而股价成长与房价倍数上涨之间，也就自然而然的产生了相互拉擡作用。或许政府认为，自106年起已施行高税率的房地合一税，而实际上也已循此课征高达2千多亿的税收，惟其间亦代表投机炒作依旧相当盛行。

因此，去年《住宅法》修法期间，本人应主管机关邀请提出报告的一项重点，就是去年8月媒体明明还在报导「房价没有最高、只有更高」，政府还在房价高点推出新青安；且股市超过2万点紧接而来，更是让房市与股市的拉擡效应更为显著。

「限贷令」不是不好，而是央行早就该出手，时至今日，时机点实属太晚，反而让社会大众未蒙其利先受其害。近期「非投机客」购屋者陷入房贷钱荒，就是明显例证。

接下来，限贷令该如何修正？坦白说，时间点恐怕已来不及。除非央行允许银行将《银行法》第72-2条的分母规模做大，让银行得以多放些贷款，只是这又会衍生另一个问题，亦即放款人员明知泡沫严重，若继续放贷，必然使得房价继续飙涨；一旦泡沫破了，又得由银行自行负责，形同陷入动辄得咎的处境。

整体而言，主管机关忽略中长期房价飙涨问题所衍生的后果，确实已让「健康房市」的目标距离民众期待是更形遥远了。（前淡江大学产业经济系副教授）