富邦看好台股 下半年有望挑战18600点!
疫情持续冲击全球经济与金融市场,但随着疫苗施打普及、部分国家放宽管控措施,是否能带动民间消费进而刺激欧美经济成长引发各界关注,富邦金今(7)日上午举办「2021趋势论坛」线上记者会,会中表示,下半年全球经济走势仍面临疫情、美国财政刺激方案、联准会(Fed)人事等考验,不过,台股仍有望再创新高,富邦投顾董事长萧乾祥表示,在企业获利再创新高的基本面支撑下,加权指数有机会攀向1万8,600点。
富邦投顾董事长萧乾祥指出,台股自去年下半年起,无论经济成长率及企业获利都呈现出高成长的优异表现,整体外销订单及上市企业获利都频创历史新高,坚实的基本面支撑加上资金行情,造就股市在今年突破万七。
展望下半年,虽然企业获利及经济展望依旧偏多,不过,由于基期已垫高,成长动能相对较为趋缓,加上外资近两年一路卖超台股,散出的权值股筹码需要时间沈淀。现阶段台股预期指数趋势虽仍偏多,但在整体市场评价已经来到波段相对高位,波动风险也随之加大。
以台股今年的上市企业获利可望突破3.3兆元,推估台股的预估本益比区间在14到17倍,推算加权指数将落在1万5,000到1万8,600区间。
至于全球下半年经济趋势,富邦金控经济研究处首席经济学家罗玮指出将有3大影响。
第一,下半年全球经济与金融市场真正的考验在于北半球秋冬疫情是否会再出现大流行;如果先进国家民众必须补打第3剂疫苗以加强防范力,新兴市场国家取得有效疫苗的时程将进一步延迟,全球经济不均衡复苏所衍生的各项问题将会变得更加严重。
第二,美国总统拜登在推出 1.9 兆美元财政刺激方案后,先后提出 2.25 兆美元「美国就业计划」及 1.8 兆美元「美国家庭计划」。由于支出规模庞大,涵括众多项目,必须借由对企业与富人增税以筹措财源,因此在国会协商过程中遭遇相当大的阻力,后续是否能在 7 月底国会休会前顺利通过仍待观察。
第三,如果两党基础建设共识计划无法在国会休会前顺利通过,由于美国联邦政府举债上限即将在7月31日恢复,因此在9月份国会复会后,必须在极短期间内透过预算协调程序提高举债上限、通过2022财年联邦政府支出法案、通过民主党版基础建设与家庭计划方案。若再加上Fed人事任命与未来货币政策动向、德国与日本国会选举,诸多不确定性因素恐将引发市场不安,进而造成金融市场较大幅波动。
除了上述3点,其他国际情势转变也要密切关注,德国及日本即将举行国会选举,如果无法顺利推选出新政府,欧元或日圆走弱将会推升美元,进而造成新兴市场货币贬值压力。
股票市场方面,由于市场资金过剩,美股续涨空间有限,资金短期间内大量流向特定区域或产业,之后又随情势转变或新的投资机会出现而迅速撤离。
受贸易战及新冠疫情影响,5G布建时程相对落后,然而,后疫情时期消费、产业布局与供应链重组,带动绿能发电及电动车等将是投资重点,5G、AI 等创新科技相关产业将递延发酵。
外汇市场方面,美元在3月份随美债殖利率攀升及欧洲疫情恶化而迅速转强,之后随资金转向欧洲、韩国、新兴市场及原物料市场,而在4到5月份连续下跌两个月,第3季美元将维持强势,可望适当抑制原物料价格走升。