国人最爱买 境外新兴债、高收债吸金

第二季全球股债震荡不断，台湾投资人投资风向也由股转债、渐趋保守，唯追求高债息的趋势仍不变。投信法人认为，当前新兴市场债券无论绩效或殖利率表现，均相当吸引人。

基金资讯观测站统计，4月境外申购状况，固定收益型基金净申购前10名当中，高收益债券基金就占了5档，新兴市场债券基金也拿下3档，显示投资人当前风险偏好。

全球的低利率环境下，殖利率成为市场上资金追捧的重要因素，根据资料统计，截至5月14日为止，全球债券市场中，平均殖利率能够超过4％以上的债券可分两大类型：新兴市场债券、成熟国家高收益债券。再细分来看，新兴市场债券中，信用评等为投资等级的新兴美元债、新兴公司债殖利率分别为4.45％、4.2％；新兴高收益债券市场殖利率则达到7.81％。相较美元高收益债券与环球高收益债券殖利率分别为4.79％与4.66％，新兴债债息收益极具吸引力。

M&G新兴市场债券基金研究团队指出，新兴市场债券在第一季表现相对受到压抑，第二季以来开始出现回温，预计今年新兴市场债券仍有许多表现空间。虽然先前新兴市场债券难免受到美国10年期公债殖利率走升影响，不过部分收益率较高的债券因为有殖利率保护，表现相对稳健。

展望未来，M&G投资指出，近期新兴高收益债的信用利差出现紧缩，导致估值开始偏贵，接下来会多留意新兴本地主权债、以及表现相对落后新兴美元公司债，从而寻找新兴市场债券投资机会。