交付量创新高 特斯拉高增长能持续多久？

（原标题：特斯拉二季度交付量再创历史新高，高增长态势能持续多久？）

北京时间7月2日晚间，美国电动车巨头特斯拉公布今年第二季度的交付数据。公告显示，特斯拉在第二季度共生产206421辆电动车，共交付201250辆电动车，两项数据均创下公司的季度新高，亦超出市场预期。

在交付数据公布后，特斯拉当日股价开盘后随即拉升至700美元关口，但其后股价出现回落。

特斯拉CEO埃隆·马斯克在推特上祝贺公司团队在第二季度产量和交付量均录得超20万辆，但强调仍面临着诸多挑战。在二季度，由于汽车供应链原材料价格集体上涨，尤其是车用芯片的短缺，特斯拉在美国多次上调了Model3和ModelY的起售价；在中国，特斯拉遭到一名女车主索赔，维权事件风波至今仍未平息，对特斯拉带来口碑危机。

连续两个季度创新高，特斯拉半年交付近40万辆

虽然今年第一和第二季度，特斯拉的交付量分别同比增长109%和121%，但最近三个季度的环比增长有所放缓——与去年第四季度的18万辆交付相比，特斯拉在今年第一和第二季度的环比增长只有2.2%和8.7%，反映公司的产能提升较为有限。

从二季度的交付数据来看，特斯拉的重心在Model3和ModelY。在二季度，Model3和ModelY共交付199360辆，占比高达99%，是特斯拉二季度交付量同比翻番的主力。

值得注意的是，由于需要生产新款ModelS和ModelX，今年年初特斯拉对其生产线进行了升级调整，这导致特斯拉今年第一季度ModelS和ModelX的产量为零，二季度也只生产了2340辆，同比下降63%。

这对特斯拉的交付造成一定的影响，上半年ModelS和ModelX的交付量只有3910辆，因此特斯拉上半年绝大部分的交付主要依靠Model3和ModelY，二者占特斯拉交付总量达99%。

目前特斯拉尚未公布地区的相关数据，不过根据第三方机构的监测，特斯拉的车辆在中国市场和欧洲市场仍保持领先地位。

乘联会的数据显示，今年4月和5月特斯拉在中国的销量分别为25845辆和33463辆，并在5月成为国内批发销量冠军。另外，特斯拉的国产Model3连续两个月出口量破万，主要运往欧洲和亚太地区。

实际上，此前市场对特斯拉二季度交付量并不完全看好，特斯拉CEO埃隆·马斯克则向员工发内部信，要求公司上下为6月底的生产和交付全力以赴。

“总的来说，我们执行得很好，但接下来的12天对于本季度的生产和交付来说非常重要。请全力以赴！”临近二季度结束，马斯克在6月18日的内部邮件中鼓励员工冲刺交付。

在二季度，特斯拉面临不少挑战：在美国，由于汽车供应链原材料价格集体上涨，尤其是车用芯片的短缺，特斯拉多次上调了Model3和ModelY的起售价；在中国，特斯拉遭到车主索赔，维权风波至今仍未平息，特斯拉陷入口碑危机。

此外，比特币暴跌为特斯拉二季度的财报埋下危机。今年第一季度特斯拉开始投资比特币，并从中获得超过1亿美元的投资收益，占公司净利润将近四分之一。但比特币价格在二季度出现大幅调整，价格近乎腰斩，若特斯拉未出售所持比特币，或将造成接近1亿美元的投资损失。

下半年冲击80万销量？

尽管上半年ModelS和ModelX处于产能爬坡阶段，但特斯拉上半年仍完成超过38万辆的交付，这一数字比特斯拉2019年全年交付量还要高。

按照目前的交付趋势，特斯拉今年将有望实现80万辆的交付，较2020年接近50万辆的交付增长60%。

6月10日，特斯拉正式发布ModelSPlaid，重启了这款高档电动车的交付，但产能处于爬坡早期，对特斯拉二季度交付量的帮助有限。根据马斯克此前的说法，新ModelS汽车将于第三季度大批量生产，ModelS/X周产量目标为2000辆。

此前马斯克在财报电话会议上曾表示，未来特斯拉将维持50%以上的销量增速，但没有给出明确的销量指导。投资者预期，特斯拉今年的销量区间将在80万至90万，前高盛CIOGaryBlack预测，第二季度后市场对特斯拉2021财年交付量的预期可能接近90万辆。

特斯拉上半年的成绩单符合市场预期，但下半年仍面临不小的挑战，首当其冲的仍然是芯片短缺和汽配件涨价的影响。

根据第三方机构SusquehannaFinancialGroup的研究显示，今年5月芯片交货时间比此前一个月增加了7天达到18周，表明芯片制造商难以满足需求的状况正在恶化。马斯克也在6月初表示，“我们最大的挑战是供应链，尤其是微控制器芯片。从没出现过这样的情况，由于担心用完，每家公司都超量订购，就像卫生纸短缺一样，只是规模巨大。”

不过在国内，芯片短缺的情况正在缓解。根据中国台湾媒体报道，台积电预告将在今年第三季度解决大部分车用芯片订单堵塞，国外车用芯片供应商也已通知客户，下半年芯片到货量会比预期增加30%，交期也较50周明显降低。车用芯片市场缺芯情况或将在2021年下半年缓解。

乘联会分析称，在市场供给改善和恐慌心态改善后，供需矛盾会快速缓解，预计7月开始芯片供给明显改善，8月就应该有明显的生产端体现，9月随着更多产能的释放，芯片问题应该基本解决。

这对特斯拉的上海超级工厂来说无疑是好消息。据特斯拉此前公布的计划，目前上海超级工厂Model3的周产能提升至5000辆，年产能高达25万辆，而国产ModelY预计年产能将达到20万辆。