《金融》机会与风险并存 采多元配置优质股债平衡策略

路博迈ESG优选平衡基金经理人王昱如表示，虽然今年以来股市延续多头格局，标普500指数甚至频创新高，不过若进一步探究贡献来源，会发现上涨及下跌家数约各半，显示股市存在不平衡的现象。此外，预期今年全球经济成长将放缓、通膨仍需时间重回央行目标，加上史无前例的全球大选年，势必将增添市场投资变数。

面对波动的2024该如何投资？王昱如表示，透过攻守兼备的平衡配置，布局高品质股票掌握增值机会，搭配投资等级债抵御下档风险，会是投资人稳中求胜的最佳投资选择之一。

在股票布局上，需要更重视公司的获利稳定性及财务品质。同时，高品质企业往往能顺应经济变化并寻求成长机会，以维持产业领先地位并保护其获利能力不受潜在竞争对手的影响。在经济趋缓时，将有更好的财务缓冲与应变能力。根据历史经验来看，高品质股票在景气循环后期通常表现胜出。回顾过去三次景气扩张后期(1997/11-2001/3、2005/12-2007/12及2016/8-2020/2期间)的报酬表现，高品质股票分别上涨32%、35.1%及49.4%，高于一般股票的19%、30.9%及32.9%。

而以债券布局来说，王昱如表示，在历经联准会快速升息后，投资等级债现在提供非常具吸引力的收益水准。截至2024年1月底，美国投资等级公司债指数到期殖利率为5.2%，大幅高于过去10年平均的3.5%，代表投资人现在进场，能在不承担过多信用风险下，有机会获取较高收益。而且，投资等级发行企业也具有较强防御力能对抗景气趋缓。

此外，若能在股债平衡策略中纳入ESG评估及筛选，将为投资组合带来加分效果。根据MSCI的研究，高分ESG企业通常拥有更好的获利及股息支付能力、发生重大风险事件的频率较低、盈余波动较小，且相较低分ESG企业享有更低的资金成本。王昱如指出，长期来说，ESG表现对企业的营运、财务状况及评价都将产生显著影响，聚焦高分ESG标的可望创造更高的投资价值。

路博迈ESG优选平衡基金于3月11日开始募集，有新台币及美元计价币别，同时提供累积、月配级别，供投资人多重选择。