年底消费旺季 科技股不寂寞
从美股、美元及黄金等的走势来推测，美国总统大选可能不会出现最坏的状况─第一时间无法产生结果或是川普不肯和平移交政权。
川普在十月二十三日的第二场美国总统辩论会中强打「反中牌」，抛出拜登儿子杭特涉及乌克兰、中国丑闻，但截至十月二十四日为止，美国COVID-19单日确诊人数新增超过八．四万人，是七月以来新高数字，隐含着二次疫情高峰蠢蠢欲动，累计有超过九百万人确诊，占全球确诊人数的五分之一，截至十月十七日当周续请失业金人数仍高达八三七．三万人，这些大量的失业人口在纾困金方案迟迟无法通过，对川普反中牌的选举策略反应平淡。
美大选基调回到「重内轻外」
最近网路流传一则最新的致富筹资方案，一个流浪汉在纽约街口身挂一个牌子，上面写着：「给我一美元，我不投给川普」，不知道最后这位流浪汉募到多少钱，但却可以反映最底层的美国人对于川普的COVID-19防疫工作的不满，从第二场辩论会后，根据CNN辩论后即时民调，53％受访者认为拜登的表现较好，三九％受访者则力挺川普，媒体大多倾向川普想要逆转胜的概率越来越低了，最终美国总统大选的基调回到「重内轻外」的内政牛肉在哪？
美国总统大选前五天公布第三季GDP数据，摩根大通预估美国第三季GDP年增率将达33％，亚特兰大联准会预估年增率35.2％，市场普遍预期落在20％至30％，相信川普必然会对选民喊话，只要他当选，二○二一年经济Ｖ型反弹可持续，这就是川普紧紧的扣住纾困案不放行的关键，相信最后一周的逆转胜王牌，应该就是纾困案通过，剩下的就看选民买不买帐。
美股超级财报周登场 iPhone 12预购反应热烈
不过可以确定的是，美股会买帐，因为十月二十九日除了公布美国第三季GDP之外，更是超级财报周的重头戏，Apple、Facebook、Amazon、Google母公司Alphabet、Twitter则一致在十月二十九日公布财报。领先在十月二十七日公布财报的微软(Microsoft)，受惠疫情下的远距办公教学趋势，个人电脑出货强劲，以及微软云端运算平台Azure大幅成长之赐，守在季线之上的微软股价预期有上涨的机会。
尽管市场预期苹果的每股盈余71美分，低于二○一九年同期的76美分，但刚推出的iPhone 12，在iPhone新品连续几年破发情况下，今年iPhone 12系列在中国深圳华强北经销商意外微涨。
其中iPhone 12整体溢价二百元人民币左右，iPhone 12 Pro涨幅在一千至三千元人民币区间，在预购反应热烈的情况下，对于即将到来的双十一、黑色星期五、圣诞节等消费旺季，是一剂强心针。整体来说，美国科技股在进入到传统的过节期间，就算是跌下去，也有涨回来的机会，因此如果美股因美国大选结果而出现下跌，很有可能是第四季的买点。
英特尔第三季营收下降四％，同时对第四季展望也不乐观，预期营收年降14％，每股盈余年降28％，结果十月二十三日股价下跌10.58％，市值蒸发1775亿美元，英特尔表示将重新聚焦CPU核心业务，明年可能委托第三方公司代工，市场大多指向台积电明年一月将正式接到七奈米订单，台积电ADR涨0.11％。
英特尔追赶超微 五奈米可能也委托台积电代工
由于英特尔的竞争对手超微Zen 3架构处理器及RDNA 2架构绘图晶片，均采用台积电七奈米制程量产，且二○二一年底将开始为超微代工五奈米Zen 4架构处理器，因此市场不仅预期英特尔的七奈米将委托台积电代工，在伺服器晶片延迟到二○二三年生产，英特尔为了追赶超微，势必也要将五奈米委托台积电代工，这样就能解释台积电选择亚利桑那州建五奈米厂的背后动机了。
台积电第三季法说会释出四大利多，包括上季获利创新高，每股纯益5.3元；二度上修全球半导体业(不含记忆体)与晶圆代工业年增幅度预估值；本季营收将连续两季创新高；二次上调公司全年营收展望，估可年增三成，优于先前公司释出的年增二成以上的幅度。
主因台积电先进制程技术维持产业领先地位，且5G手机、高效运算动能强劲，客户看好终端应用前景，先进制程需求畅旺，维持年度资本支出160亿美元至170亿美元的预估水位，看好客户需求强劲，预期实际支出金额会达高标170亿美元，明年因持续推进先进制程，台积电资本支出可望高于今年，再创新高。从这个角度看起来，景气透明度高，预期台积电概念股是决战美国总统大选的首选。
很特别的是，设备股竟然在法说会后表现平淡，感觉似乎利多不涨，在市场信心不足的情况下，反倒是有利空测试意味的IP股逆势走强。M31及力旺受惠于5G及高效能运算等晶片开案量大增，IP授权金及权利金大幅认列，第三季营收同步创下历史新高，并且获得台积电二○二○年度开放创新平台合作伙伴奖项。
华为向中国政府建议禁止NVIDIA收购ARM案，理由是此案若通过将扩大美国政府对手机产业的控制力，如果中国政府介入此收购案，原先市场预期台湾IP行业将出现转单效应将不存在，利空世芯-KY、M31、力旺。
但实际情况是，这则新闻曝光后，力旺反倒逆势上涨16％，M31小涨6元，世芯-KY先从548元跌到490元，但又反弹至528元，在半年线反复震荡筑底，整个IP族群反倒成为半导体类股当中相对强势的族群。
当然相对强势族群的还有以联电为首的半导体制造族群，外资为了因应这次美国总统大选的不确定因素，采取借券避险策略，而联电就是主要借券标的之一，而且投信也减码，结果呢，截至十月二十三日为止，联电股价创34元新高，颇有轧空的架式。
联电强势的表现，引动低价半导体制造商转强，例如苹果担忧美国封杀中芯国际可能导致帮兆易创新代工的NOR Flash晶片无法顺利交货，因此iPhone 12系列OLED面板外挂NOR Flash晶片五成转给旺宏，与华邦电共同成为供应商，目前华邦电NOR Flash产能满载，且近期客户甚至不谈价钱，直接下单，激励股价单周大涨20％，突破2017年以来的长期下降压力线，月KD构成底背离，大有底部确立的抄底机会。
同样有NOR Flash产能的旺宏，近期因为任天堂庆祝玛利欧兄弟推出三十五周年，相关游戏卡匣销售拉出长红，旺宏是游戏机及游戏卡匣的NOR Flash/ROM唯一供应商因此受惠，尤其打入iPhone 12供应链后，订单能见度已看到第四季下旬，股价在年线之下震荡压缩近半年，在华邦电大涨之后，或有补涨效应。
(本文摘自《理财周刊 1053期》)
《理财周刊 1053期》