全球市場觀測站／非投等債 加碼買進

上周全球市场受到消息面影响，持续震荡整理走势，除经济数据表现外，企业财报季也影响股市波动。在主要股市中，香港股市表现突出，美股则是费半指数领先；债市方面，由于美国PCE数据显示通膨的黏着度更高，降息时程恐将往后延，美债殖利率走高，非投资级债券表现较佳。

上周股市震荡剧烈，野村投信表示，主要受到企业下调未来展望以及经济数据影响，较先公布财报的Meta第1季每股获利（EPS）优于预期，营收年增27%，是2021年以来最大增幅，但对第2季财测预估低于市场预期且表示人工智慧（AI）的投资无法立即获利，股价下挫一度拖累股市；不过，Google母公司Alphabet与微软的营收与获利均优于预期，带动股价上涨也提振投资信心。

债市方面则受到美国经济数据牵动，美国第1季GDP年增1.6%，低于市场预期，但第1季核心PCE指数却年增3.7%，高于预估的3.4%及去年第4季的2%。美国3月核心PCE则年增2.8%；美国经济似有放缓迹象，但通膨却呈现胶着。随着降息预期一再往后延，美国10年期公债殖利率攀升至4.7%，债市普遍走低。

野村投信指出，虽然美债殖利率走高，但非投资级债券受到影响有限，表现突出，在2023年，美国非投资级债上涨13.4%，涨幅领先，今年来即使公债殖利率反弹，美国非投资级债券展现抗跌能力，保持在平盘附近。