认识时间价值
文/王衡
权证的价格包含内含价值和时间价值,只有价内的权证才有内含价值,价平和价外的权证只有时间价值。
投资新手购买权证的时候常常会问「权证每天消耗的时间价值如何算?大约是多少?」,其实券商都已经将计算程式放置在公开的网站(图一),投资人只要开盘后,就可以看到完整的参数变化,这些参数其实都非固定的,当标的价格变动或是时间长短的变化都会有改变。
以时间价值而言,图一为天期只剩39天的权证,每天耗损的时间价值为 -0.0046元,简言之,就是每天必须花0.0046元持有这档权证,相当于该权证约1.43%(0.0046/0.32)。
而图二为天期有151天的权证,每天耗损的时间价值为 -0.0025元,就是每天必须花0.0025元持有这档权证(图二),相当于该权证约0.3%(0.0025/0.79)。
基本上,越短天期的权证,时间消耗的成本越高,如果短期内标的股价没有变化,权证价格就影响较大。因此建议新手最好买入天期大于90天的权证,就不需要担心过多时间价值的耗损。
现任:台湾金融研究院客座讲师、理周教育基金会客座讲师、中国文化大学教育推广中心客座讲师、权民理财王嘉宾
学历:上海财经大学房地产经济博士班、英国密德塞克斯大学金融投资研究所、台湾中山医学大学医事技术学系
Taipei不动产投资部专案经理、元富证券债券暨衍生性商品部业务襄理、宝来证券理财专员、中山医学大学附设医院医事检验师
专业:衍生性金融商品投资、海内外基金投资规划、房地产投资融资规划、房地产经济研究
著作:玩赚权证达人秘笈、权证生死一线间:谁?偷走了我的权证、国际债券市场研究(合编)、玩赚权证:达人秘笈、权证好好玩:投资人必须了解的投资工具等
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