肉贵、果价飙 陆通膨高烧不退

近一年大陆CPI、PPI变化　●受鲜果、猪肉价格分别飙涨42.7％及21.1％，大陆6月CPI年增率维持高档。图／中新社、新华社

大陆国家统计局10日公布数据显示，受鲜果和猪肉等食品价格推升，大陆6月消费者物价指数（CPI）年增率仍保持在年内高点；生产者物价指数（PPI）则受到原油和钢材价格拖累，降至近三年低点。不过市场普遍认为，通膨水准仍持稳，不会影响下半年总体稳健、结构宽松的货币政策方向。

统计局官网公布，6月CPI年增率为2.7％，和市场预估相同。而PPI年增率则和上年同期持平维持在0％，逊于市场预期的0.3％，创下2016年8月以来新低，当时PPI增速为-0.8％。

统计局城市司处长董雅秀表示，鲜果和猪肉等食品价格上扬，是拉动6月CPI增速持续维持在高点的主因。鲜果和猪肉价格6月的年增率分别上涨42.7％和21.1％，分别影响CPI上涨0.71和0.45个百分点。

路透报导，华泰证券宏观研究员李超表示，水果价格飙升的情况可望随着夏季鲜果加大供应、秋季鲜果逐步上市而得到缓解，6月或7月CPI年增速可能就是2019年的高点，预计年内高点低于3％。但他也指出，受非洲猪瘟影响，未来猪肉价格仍是通膨率攀升的最大风险。

联讯证券分析师李奇霖则指出，由于猪肉涨价和上年油价的比较基期较低，第四季单月CPI年增率有超过3％的风险。李奇霖进一步解释，由于只是单月可能突破3％，并非一整季都在3％以上，加上其原因来自于供给不足而非需求激增，因此通膨风险整体可控。

至于6月PPI年增率降至0％，董雅秀解释，主要是受到国际油价下跌影响，原油开采及加工业价格均有所下降。而6月PPI月增率之所以降到负增长，则是前期钢材产量大幅增加、市场供应充足所致，加上黑色金属冶炼和压延加工业价格由涨转降，影响了PPI月增率由5月的0.2％转为-0.3％。

中原银行首席经济学家王军表示，PPI走势有陷入轻微通缩可能，但预计后期在官方加大稳基建力度和汽车等行业反弹影响，2019年下半年无须过于悲观，强调不会像2015年长期处于负增长区间。

王军并称，预计年内的通膨水准持稳，仍不会制约逆周期政策的方向。尤其面临经济成长下滑的压力偏大的情况下，预期下半年货币和财政政策都有一定放松空间。