生技专家看财报选股却赔千万退休金 判断股价型态更有用？
股海的财报地雷讳莫如深,公司内部有问题,关系圈外的股民,总是最后才知道,也总是被当成最后宰杀的祭品;在这群魔乱舞的乱世,我们要如何避开这种<潜伏型>地雷股呢?
我曾说过，财报是人编出来的，就算有会计师签证，但在会计科目的调整，和列帐月或年度结算的编制上，仍有一些技巧可以美化财报。老实说，资本市场上几乎所有公司的财报，都是经过化妆或微整型才公布出来见人的，只差在美化的程度大小而已。
因此，大家看财报心里要有个打七到八折的底。
然而，一旦遇到那种有心诈骗的不肖公司，他们美化财报的程度，已经不是稍微化妆或微整型，根本是挂羊头卖狗肉，明明亏损却财报做成赚钱，如果你偏偏又去重押这类股票，应该会损失惨重，甚至赔掉所有身家。
前阵子康友-KY面临下市危机，让许多股民赔掉一生积蓄，根据媒体报导，其中有一名85岁老翁，不但从国家生技中心退休，亲戚也在生技产业，竟然也被骗到赔光退休金。
这位老翁坦言，他是因为看到康友财报健全，且相信做点滴的康友未来很有成长性，才会砸下一千万买康友，没想到却是买到地雷股，把退休金全部赔光。
这种有会计师签证，金管会、证交所监理机构也通过财报审核的公司，竟然早就被掏空，老实说，康友的这些股东实在是被坑得很冤枉。
这也让我想起多年前的乐升案，也是由证交所审核过关的收购案，中国信托也承作股权收购作业，就是因为有政府背书和金控财团承作，才会让不少股民掉入这个陷阱，甚至让许多股民倾家荡产，血本无归，陷入生不如死的无间地狱。
即使案后大家都组成自救会，但往往到最后都不了了之。
再者，近年除了乐升和康友，华映和大同，还有恩得利以及东贝等公司，也因财报出问题，坑杀了数以万计的无辜股民。
因此，针对这种地雷股，近日也有不少粉丝问，股市里这种有政府背书或审核财报，还是出问题的地雷，到底要如何避开呢？
我的回答是：
财报只是参考数据，不可尽信，投资股票除了要做功课，研究基本面和产业趋势，更重要的是必须拥有看懂＜股价型态＞的能力。
因为，财报可以做假，但＜股价型态＞不会骗人！
或许不少投资朋友，会听不懂这句话的意思。
用白话来比喻，当你要判断一个人的人品或真正想法，如果你只听他主动说出的话或自吹自擂，那么你遇人不淑或所托非人的机率就非常高。
因为，一个人的自我介绍或自吹自擂，就等于是一家上市公司的法说会和财报公布。
相对的，除了听完对方的自我陈述，你应该还要观察他的行为，而且要观察一段时间，才不会踩到地雷。
＜股价型态＞，就是一家上市公司的行为表现。
当然了，我不是要否定所有上市公司的法说或财报，许多优质公司的长期行为经得起考验，例如，台积电和大立光这类优良公司，法说和财报也就值得大家信任，投资这类公司踩雷的机率就比较低。
相反的，公司体质或经营者的行为经不起考验的，出事机率就比较高。
我在MTB<总投交易基础>课程中说过，每支股票的型态，背后都有他的故事。
同样的道理，当一家公司内部有了问题，尽管财报或法说都没瑕疵，关系圈内的人，不管是公司派或经营高层的亲朋好友，一定会忍不住偷卖股票逃命，他们的行为，势必会反应在股价，让型态改变或出现不正常走势。
因此，如果你在进场前，就已具备了判断＜股价型态＞的能力，你就有机会在型态转弱转空的第一时间，跟着关系圈内人逃命。
前面提到的85岁老翁，尽管他是生技业的巷子里的行家，但他实在太轻忽公司经营高层的行为和股价型态。
事实上，康友在今年出事前，早在2018年就已有董事长抛售持股的前科，虽然他申让持股的比例不大，但背后还有不少财务纠纷的故事，就是个警讯。
果不其然，到了今年八月竟然发生董事长失踪和会计师请职的事件，这时，尽管康友财报上仍有帐上现金25亿元，可流动资产34亿元，4月还宣布拿到印尼动物疫苗药证，但股价已经跌破周Ｋ的HQB，懂型态的人就知道不对劲，再不舍也要守纪律停损出场。
然而，许多康友股东没有停损出场，直到10月5号康友才被发现帐上现金只剩三十万新台币，接着就爆发下市危机，股价崩跌，这时再逃就算不死也只剩半条命。
图文/狄骧授权提供
总之，股海诡雷真的讳莫如深，想进场的朋友，一定要有风险控管的意识和训练。
毕竟，财报如同美女的妆容，是可以做假和包装的，但＜股价型态＞如同她的行为举止，这种肢体语言是不会骗人的。
本文为个人心得分享,仅供参考,并不作为投资依据,投资有风险,请谨慎评估
本文由PressPlay专栏作家狄骧授权转载，原文刊于PressPlay
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