生技专家看财报选股却赔千万退休金 判断股价型态更有用?
股海的财报地雷讳莫如深,公司内部有问题,关系圈外的股民,总是最后才知道,也总是被当成最后宰杀的祭品;在这群魔乱舞的乱世,我们要如何避开这种<潜伏型>地雷股呢?
我曾说过,财报是人编出来的,就算有会计师签证,但在会计科目的调整,和列帐月或年度结算的编制上,仍有一些技巧可以美化财报。老实说,资本市场上几乎所有公司的财报,都是经过化妆或微整型才公布出来见人的,只差在美化的程度大小而已。
因此,大家看财报心里要有个打七到八折的底。
然而,一旦遇到那种有心诈骗的不肖公司,他们美化财报的程度,已经不是稍微化妆或微整型,根本是挂羊头卖狗肉,明明亏损却财报做成赚钱,如果你偏偏又去重押这类股票,应该会损失惨重,甚至赔掉所有身家。
前阵子康友-KY面临下市危机,让许多股民赔掉一生积蓄,根据媒体报导,其中有一名85岁老翁,不但从国家生技中心退休,亲戚也在生技产业,竟然也被骗到赔光退休金。
这位老翁坦言,他是因为看到康友财报健全,且相信做点滴的康友未来很有成长性,才会砸下一千万买康友,没想到却是买到地雷股,把退休金全部赔光。
这种有会计师签证,金管会、证交所监理机构也通过财报审核的公司,竟然早就被掏空,老实说,康友的这些股东实在是被坑得很冤枉。
这也让我想起多年前的乐升案,也是由证交所审核过关的收购案,中国信托也承作股权收购作业,就是因为有政府背书和金控财团承作,才会让不少股民掉入这个陷阱,甚至让许多股民倾家荡产,血本无归,陷入生不如死的无间地狱。
即使案后大家都组成自救会,但往往到最后都不了了之。
再者,近年除了乐升和康友,华映和大同,还有恩得利以及东贝等公司,也因财报出问题,坑杀了数以万计的无辜股民。
因此,针对这种地雷股,近日也有不少粉丝问,股市里这种有政府背书或审核财报,还是出问题的地雷,到底要如何避开呢?
我的回答是:
财报只是参考数据,不可尽信,投资股票除了要做功课,研究基本面和产业趋势,更重要的是必须拥有看懂<股价型态>的能力。
因为,财报可以做假,但<股价型态>不会骗人!
或许不少投资朋友,会听不懂这句话的意思。
用白话来比喻,当你要判断一个人的人品或真正想法,如果你只听他主动说出的话或自吹自擂,那么你遇人不淑或所托非人的机率就非常高。
因为,一个人的自我介绍或自吹自擂,就等于是一家上市公司的法说会和财报公布。
相对的,除了听完对方的自我陈述,你应该还要观察他的行为,而且要观察一段时间,才不会踩到地雷。
<股价型态>,就是一家上市公司的行为表现。
当然了,我不是要否定所有上市公司的法说或财报,许多优质公司的长期行为经得起考验,例如,台积电和大立光这类优良公司,法说和财报也就值得大家信任,投资这类公司踩雷的机率就比较低。
相反的,公司体质或经营者的行为经不起考验的,出事机率就比较高。
我在MTB<总投交易基础>课程中说过,每支股票的型态,背后都有他的故事。
同样的道理,当一家公司内部有了问题,尽管财报或法说都没瑕疵,关系圈内的人,不管是公司派或经营高层的亲朋好友,一定会忍不住偷卖股票逃命,他们的行为,势必会反应在股价,让型态改变或出现不正常走势。
因此,如果你在进场前,就已具备了判断<股价型态>的能力,你就有机会在型态转弱转空的第一时间,跟着关系圈内人逃命。
前面提到的85岁老翁,尽管他是生技业的巷子里的行家,但他实在太轻忽公司经营高层的行为和股价型态。
事实上,康友在今年出事前,早在2018年就已有董事长抛售持股的前科,虽然他申让持股的比例不大,但背后还有不少财务纠纷的故事,就是个警讯。
果不其然,到了今年八月竟然发生董事长失踪和会计师请职的事件,这时,尽管康友财报上仍有帐上现金25亿元,可流动资产34亿元,4月还宣布拿到印尼动物疫苗药证,但股价已经跌破周K的HQB,懂型态的人就知道不对劲,再不舍也要守纪律停损出场。
然而,许多康友股东没有停损出场,直到10月5号康友才被发现帐上现金只剩三十万新台币,接着就爆发下市危机,股价崩跌,这时再逃就算不死也只剩半条命。
图文/狄骧授权提供
总之,股海诡雷真的讳莫如深,想进场的朋友,一定要有风险控管的意识和训练。
毕竟,财报如同美女的妆容,是可以做假和包装的,但<股价型态>如同她的行为举止,这种肢体语言是不会骗人的。
本文为个人心得分享,仅供参考,并不作为投资依据,投资有风险,请谨慎评估
本文由PressPlay专栏作家狄骧授权转载,原文刊于PressPlay
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