先探／IPC抢亲大战　下一个换谁？

早期ＩＰＣ族群还是资本市场的冷门代表之一，如今风水轮流转，却成为AIoT世代下的当红炸子鸡，电子大厂展开抢亲大作战，佳世达集团更是挑好挑满，毫不手软。

文／王宜弘

农历新年过后，鼠年开春却迎来武汉肺炎疫情一发不可收拾，资本市场风声鹤唳。不过，就在人心惶惶的时刻，国内面板龙头大厂友达二月五日晚间发出重大讯息说明，要对ＩＰＣ大厂凌华以溢价逾两成的幅度进行公开收购，收购的下限为五％，最高要买到三成之多。

这件公开收购案的宣布，再度震撼了ＩＰＣ市场。它可以从好几个层面来看，首先，身属泛佳世达集团的友达从一个面板厂的角度出手收购ＩＰＣ系统大厂，当然垂直整合以及跨入高毛利的工控市场的企图心非常明显；尤其在今年５Ｇ元年，AIoT商机的爆发可期，友达此时趁着武汉肺炎疫情造成的股灾出手，危机入市的手段可谓快狠准兼具。

友达危机入市快狠准

更值得注意的是，为何是ＩＰＣ？甚至为何是凌华？众所周知，台湾向有电脑王国的美誉，电脑硬体的开发设计实力坚强，然除了ＰＣ外，ＩＰＣ产业的全球竞争力更是早已独步全球，透过长期的练兵，台ＩＰＣ产业少量多样客制化的能力已建立起进入门槛，尤其擅长成本管控更令业者的竞争力大幅提升，这从龙头厂研华击败德国控创（Kontron），在全球ＩＰＣ市场独领风骚可见一斑。

随着物联网（IoT）时代来临，德国喊出工业四．○，工业物联网（IIoT）成为近年科技产业显学，台ＩＰＣ厂长期浸淫工控领域，随着电脑软硬体技术成熟，横跨智慧零售、智慧医疗、智慧物流、智慧交通等各领域，加之物联网产业破碎化的特性，特别适合少量多样的ＩＰＣ产业。

因此，大量标准化生产的电子大厂，因应趋势商机的演变，加上提升毛利率的需求，大举介入ＩＰＣ市场，积极布局物联网商机。而相较于资本雄厚的电子大厂，并购多属中小企业的ＩＰＣ厂无异是终南捷径，且有近水楼台的便利。

像是早期鸿海收购桦汉，研华陆续与和硕、英业达合作设立子公司，华硕收购研扬，仁宝入股安勤，佳世达收购友通、拍档、维田，纬创收购广积旗下的车载电脑厂广昌（后改名纬昌） 都是代表作；期间，包括振桦电与瑞传相互整并、研华与研扬先后大买融程电股权，友通则进一步入主其阳与工具机厂罗升，更不用说桦汉大举并购瑞祺电通、沅圣、帆宣等国内ＩＰＣ厂与半导体系统整合商，甚至透过入股德国Ｓ＆Ｔ，进一步入主品牌经营每况愈下的控创，切入品牌市场。（全文未完）

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