先探／谁来挑战股王？
文／冯欣仁
这波台股多头荣景造就出七档千金股，尤其，以半导体中的IC设计族群最为强势，因应5G、AI、电动车等应用兴起，以及美中贸易战持续延烧，使得国内厂商得以受惠。接下来，还有哪些准千金股？快来卡位布局吧！
过去股市老手总会说，一个市场的多空行情研判，可从股王股价表现来看，但自去年开始，套用在台股显然失灵。自从二○一四年八月大立光站稳股王宝座之后，已经长达近六年多，无人能挑战其地位。大立光更在二○一七年八月二十五日攀上六○七五元天价，改写台股最高价纪录，至今尚未被打破。不过，自去年以来，因美国对华为实施禁售令，直接影响大立光营运。由于华为是大立光第二大手机镜头客户，仅次于苹果；自华为禁令开铡之后，等于大立光高阶手机镜头订单仅剩下苹果，加上去年疫情干扰与台币强势升值，使得大立光去年毛利率与获利表现并不理想，全年税后净利二四五．二亿元，年减十三％，ＥＰＳ一八二．八六元。受到基本面影响，去年股价从年初最高五○九○元一路下跌，完全与大盘走势背道而驰。
日前大立光法说会，执行长林恩平仍对于今年首季营运保守看待，造成股价跌破三千关卡，最低下探至二七七○元，也让股后ＩＣ设计矽力ＫＹ一度超越大立光。相较于大立光股价相对疲弱，这波台股资金明显转向半导体族群，除了护国神山台积电之外，ＩＣ设计龙头联发科股价也一度逼近九○○元大关，显示出资金集中在半导体族群相当明显。目前千元以上的高价股共有七档，其中有四档均为ＩＣ设计股，除了矽力之外，其余三档分别为伺服器远端管理晶片（ＢＭＣ）信骅、高速传输介面厂祥硕与谱瑞ＫＹ等，由于ＩＣ设计股本身股本小且筹码集中，加上每年年初往往是作梦行情，因此，也会促使股价表现最为活泼。
此外，因美中科技战火持续延烧，中国去美化，培养自主化的半导体产业链为国家政策，关键技术仍被美国管制，中国尚不具备自行开发替代品的能力，自制率提升缓慢，仅能从台湾供应链寻求解决方案，透过增加台厂晶片供应比重达成去美化目的，台湾ＩＣ设计公司技术领先，是中国在扶植自主初期合作不可或缺的对象，因而成为两强相争下的受惠者。因应５Ｇ终端需求于今年起爆发，对于ＰＭＩＣ（电源管理供应器）的需求量可望相较４Ｇ倍增。过去一支４Ｇ手机的ＰＭＩＣ颗数只需要一颗，但５Ｇ手机却要三颗，等于需求一下子增加二倍。不过，ＰＭＩＣ主要在八吋厂生产，相关产能非常吃紧，无法满足市场需求。矽力受惠中国大陆半导体自主发展，晶片出货强劲成长，去年业绩续攀历史高峰，年增二九．三％，若以美元来计算，业绩年增幅更达三五．二％；去年前三季获利为二一．九六亿元，年增逾三成，每股纯益二三．九八元，法人全年可望赚超过三个股本。虽然就本益比而言，矽力本益比高达六○倍，远高于大立光的十五倍，但就营运成长动能，矽力优于大立光，因此，未来矽力股价不排除超越大立光，成为新股王。在家上班让网路应用和ＡＩ高速运算资料传输速度需求升级，例如：智慧型手机升级到５Ｇ，也驱动其他网路设备升级，伺服器在Intel、AMD CPU陆续支援PCIe 4.0新规范，带动周边晶片新商机，PC/NB端则随着USB 4.0技术逐渐成熟，推升高速传输晶片新需求，今年的ＩＣ设计将启动新一轮的成长循环。在云端资料中心业者营运持续高速成长，加上新应用亦将带来更多运算需求下，今年全球伺服器市场将进一步回温、并于第二季起有感成长。英特尔（Intel）宣布，十奈米的Ice Lake处理器已出货，且将持续扩大产能，此消息让伺服器供应链吃下定心丸，也为今年提供美好的开始。英特尔为伺服器处理器龙头，市占率高达九成以上，即使近期超微（AMD）在ＰＣ市场势如破竹，然在伺服器市场，英特尔仍然取得绝对优势。在今年ＣＥＳ展中，英特尔宣布，已经开始出货代号Ice Lake的十奈米制程第三代Xeon Scalable伺服器处理器，并将在第一季加速提升其产量。（全文未完）
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