台湾国际版债券「根本骗局」？可能有高达3000亿潜在损失！
国际版债卷都是骗局？曾参与设计发行国际板债券的投资银行主管表示，虽说海外金融机构为台湾寿险公司量身打造国际板债券，看似让寿险公司无限制投资，然而买的全是台湾人、没有海外投资人，台湾的国际板债券空有「国际」之名，却无国际之实，根本是个自欺欺人的金融政策。
金管会在2006年通过外国企业来台挂牌发行外币计价债券的市场，也就是「国际版债券」市场。2006至2014上半年，将近8年的时间内，国际版债券一共只发行了15档债券，总发行金额约美金30亿；然而自2014下半年到2017年六月底，短短三年的时间，国际版债券市场一瞬间爆量，共有超过400档债券挂牌、总发行量超过美金1,000亿元，这也意味着在过去三年中，有超过新台币3兆的资金被转换成美金为主的外币，流入外国发行机构的手中。
然而事实上，外国企业之所以争相来台发行债券，只是因台湾的发行成本较国际市场低，投资人更清一色都是台湾机构，根本没有外国投资人，不止如此，还可能造成台湾保险业有至少1,500亿到3,000亿元新台币的潜在损失。
据报导，至第1季投资国际版的前5大寿险分别为：南山人寿、富邦人寿、新光人寿、中国人寿、以及台湾人寿，其中南山人寿估投资额超过5,000亿，富邦人寿约4,000至5,000亿元，新光人寿、中国人寿各约3,000多亿。
据了解，南山人寿宣称将原本买的Apple、Intel海外债券卖掉，改买国际板的Apple与Intel债券，认为在单一公司的曝险没有增加。南山人寿指出，会考量整体投资资产的信用评等，就算是同样等级公司，在国外与台湾发行的条件本来就不一样。
台湾的国际板债券有三特色，一、时间较长，为30年期；二、台湾的国际版债卷全被寿险列在无活络或持有到期，没有mark to market评价，也不需适用会计上的市价评价；三、收益与国外同样产品相较之下差，其中8成可赎回，5成是零息债。
有金融圈主管指出，与国外相较，发行给台湾投资人的国际板收益并不好，因此外国投资人不可能来买。举例而言，海外30年期债券给出4.3%的收益，若加上选择权收益率应再往上加至4.4%~4.6%，但却依然给台湾投资人4.3%。
有金融圈人士指出，寿险公司投资海外的上限是45%，然而一旦计入这些国际版债券，实际上曝险金额早超过6成，且这些投资多未避险，万一保险公司财务有问题、需变现这些投资，很可能导致跌价损失。
对此新光人寿表示，第1季底国际版债券约3910亿，有针对投资国际板债券做过压力测试，即使未来几年没有FYP收入也不会有问题，且因公司并没有现金流量问题，所投资的国际板债券都在可控制的范围内。