中研院经济所：慎防「金融三飙」破坏经济展望

（中研院经济研究所研究员周雨田认为股、房、汇市出现三飙，应预防成为影响2021年台湾经济展望的因素。图／陈碧芬）

中央研究经济研究所今(16)日公布2021年各项台湾总体经济预测值，实质经济成长率高达4.24％，中研院经济研究所研究员周雨田表示，从经济所的预测模型来看，明年有三分之一的机会让实质GDP年增达到5％以上，可是有三大不确定因素需要慎防，经考量仍以4.24％为最佳估测值。

中研院经济所指出，展望2021年经济展望，三大不确定因素要考量，其一，新冠疫情的缓解速度，和疫苗施打时程未定，其二，美中两大国之间多方位的对立态势，与其他地缘政治风险等，再加上两岸紧张关系的僵局，亦将牵动我国贸易与投资，以及金融市场的发展。

周雨田强调，第三点来自金融市场现况，今年来出现股市、房市，台币汇价的三飙现象，在市场资金充沛下，能够买房、买股的都是有钱人，市场价格飙涨的结果，是「富者愈富，贫者愈贫」，惟，台币升值虽然不利出口，但有利于产业转型升级。

周雨田说，目前台股的上涨已与基本面脱钩，有两大现象有泡沫的迹象，一是股价与公司净值比现在是2.1倍，等于公司价值若是100亿元、股票价值已超过2倍；二是本益比，也是投资人看的指标， 现在台股是22，等于买股票花了100元，应该要能收到22/100，约4元多，这看来也不符合事实。

第三部份，周雨田分析，GDP成长率对照股市成长，今年台湾GDP年增率中研院经济所估2.7％，台股大盘上涨了二成多，「这就是脱钩」，泡沫一旦愈吹愈大，大到一个地步就破掉了，但他也说，「何时会破？不要问我，没人知道。」