台湾制造业景气过热？张传章：居高思危

（中华经济研究院长张传章认为，11月台湾采购经理人指数以些微数据创新高后，后续观察需要谨慎。图／陈碧芬）

11月台湾采购经理人指数61.2，创下21个月最快扩张速度，等于把过去两年的低迷全部弥平，在新冠疫情全球一波波之时，台湾制造业出现如此热度，令人怀疑是否台湾PMI有所失真。

中华经济研究院长张传章表示，产业确实有慢慢回温到正常状况，原先疲弱的机械、交通等传产，现在是在恢复到疫情发生之前的水准，而原本就很热的电子产业，由于欧美疫情再起，加上航运缺柜导致交货期拉长，业者正把农历年的拉货提前，所以11月电子暨光学产业的PMI仍高挂在60.2，六大产业PMI同时站上强势扩张，大力推升整体11月台湾采购经理人指数到近年来的高点。

中经院助研究员陈馨蕙指出，在台湾制造的产品现要出口都遇到航运的限制，「业者都在抢柜」，原因是今年4月时航运业推出停班跳港计划，第三季开始执行，结果第三季出现复苏优于预期，且货轮台湾出口满柜、回台湾却空柜，货物无法均等，制造商对此十分警戒，怕会耽误到交货期。

中研院经济所研究员简锦汉认为，从11月全体制造业经季节调整后之「新增订单」指数，虽连续4个月维持在60.0以上的扩张速度，但指数回跌1.1个百分点至64.8，这部份看来是健康的。现在制造业的问题，是出在「货出不去的供应商交货时间上升」，而不是景气过热的疑虑。

就所有产业均等回温现象，中经院调查11月台湾PMI，制造业的「未来六个月展望」指数攀升5.1个百分点至63.4，为2020年2月以来最快扩张速度。其中，化学暨生技医疗产业与基础原物料产业之未来展望指数皆已连续3个月维持在60.0以上扩张速度，11月指数分别续扬9.4与1.8个百分点至71.4与65.6。其中，化学暨生技医疗产业之未来展望指数已攀升至2017年2月以来最快扩张速度。

张传章指出，厂商回复展望景气，「2021年是好的」，但仍要观察第一季的情况，，明年第一季的不确定性相对较高，第二季后可望回到正常的运作。「整体来说，经济前景是正面的」，但必须了解，疫情仍有其不确定性，建议大家要「居高思危」。